贵州茅台：强势定价权拥有者

　　在资本市场和销售市场，近两年的茅台都风光无限。

　　据 贵州茅台(行情 股吧)（600519.SH）三季报，其2007年1～9月销售达到32.49亿元，同比增长25.9％；净利润9.5亿元，同比增长35.38％。显然，贵州茅台增长依然延续2006年的强劲，其2006年销售收入达48.94亿元，同比增长24.57％；净利润实现15.04亿元，同比增长34.47％。

　　“茅台酒主品牌的强定价权以及由此带来的愈来愈稳固的奢侈品定位是其核心竞争力。” 广发证券(行情 股吧)分析人员袁航如此认为。临近年底，涨价又成为高端白酒市场最主流的话题之一。据公开资料，茅台老对手五粮液(行情论坛)近期提价，这又让茅台走在了风口浪尖，资本市场对茅台提价给予了很大期望。“提价空间这么大，茅台如果不提价，难免让基金经理们抱怨。”一位证券行业人士对《第一财经日报》表示。

　　目前，一线高端白酒品牌资源稀缺属性越来越明显，除品牌外，其与普通白酒有着较大差别，因为一线高端白酒品牌酿造需要特殊工艺、设备、气候和原材料等条件支持。茅台酒资源稀缺属性是最为明显的品牌之一。这种资源稀缺性和多年的品牌积淀，让茅台在市场上供不应求，一个行业广为流传的事实是：计划外销售茅台的批条炙手可热。这让茅台拥有了强大的定价权。

　　目前，中国高端白酒提价空间整体都比较大，与同属烈性酒市场的高端洋酒价格作一比较，就可以得出这一点。外界也一直认为，茅台价格肯定还会提高。

　　同时，中国高端白酒的快速成长，给“茅台”品牌释放带来了巨大市场空间。在上世纪90年代，白酒行业第一轮增长中，“量”的增长是重要特点，而近两年的白酒复兴最重要特点是高端市场崛起，“目前全国白酒市场需求趋近饱和，白酒产能、消费更多的向名优酒厂集中，行业呈现向高端市场和名优品牌集中的态势”，贵州茅台如此认为。在此轮白酒复兴中，拥有“国酒”金字招牌的茅台受益最大。

　　●上市地：上交所

　　●营收：18.297亿元

　　●净利润：7.75亿元

　　●每股收益：0.78元