对决华润雪花变为资本的较量 　

　　“广东目前三个工厂今年将新增产能40万吨，除此外，江西、湖南等地的扩张也将陆续开始。”青岛啤酒有关人士昨日向《第一财经日报》证实，不甘“老二”位置的青啤今年新一轮产能扩张已经拉开序幕。  

　　15亿债券支撑100万吨扩产  

　　去年，财大气粗的华润雪花不断购并，最终以500万吨的产量把青啤从坐了多年的啤酒老大宝座上拉了下来。对此，青啤显然不甘心。当旗下一系列收购品牌整合完成后，青啤又开始萌发扩张的“狼性”。  

　　日前刚结束的青啤股东大会上，青啤总裁金志国向投资者高调发表扩张宣言：“对销量，青岛不会甘心总是做第二。在企业的发展中有个周期性和节奏问题，在短暂时间内，第一第二是正常现象。”金志国表示，青啤现阶段已经由整合为主转向整合、新建并举。2007年啤酒原料价格大涨1～2倍，但金志国称青啤正是要抓住成本上升这个机会，把规模扩张放在第一位。  

　　有力支持青啤对华润雪花发起挑战的，是青啤去年底发行15亿元分离转换债券。国泰君安食品分析师胡春霞称：“青啤发行的15亿元债券，明确表示用于增加公司产能。按计划，新扩张的110万吨产能，预计大部分都将在今年上半年完成。”  

　　青啤以往的扩张方式以收购为主，但品牌整合的成本相当大。对此，金志国明确表示今后的扩张方式以新建、扩建为主，但是不排除购并的可能性。在静寂多年的山东大本营，青啤更是掀起扩张潮，青岛二啤、济南、徐州等地计划扩产100万吨。 

　　“广东目前三个工厂今年将新增产能40万吨，深圳厂从原来的15万吨扩产至25万吨，珠海厂从原来的15万吨提高到40万吨，而三水厂从25万吨增加到30万吨。”青啤有关人士向记者称。胡春霞预计，青啤利用分离转换债券募集的资金，将在广东、江西、山东、福建，合计新增80万吨啤酒产能。 

　　区域对决一触即发  

　　对于青啤今年的扩张战略和扩张方向，广东省酒类行业协会啤酒分会会长郭营新认为，这符合扬长避短的竞争策略。“广东市场占青啤整体利润的30%～40%，去年60万吨左右的产能，利润高达2亿元。在自己的利润福地上马40万吨产能，有利于扩大地盘优势。”而对青岛在广西、福建等南部市场的扩建，郭营新认为有一定的市场空间。“原来青啤在广西有25万吨产能，但销量仅6万～7万吨。不过，广西是高端产品的利润福地。燕京靠旗下的漓泉，70万吨销量，竟然能做出2.7亿元的利润。”在福建市场，青啤三家工厂虽然只有一家赚钱，但郭营新认为合共50万～60万吨的产能基础，是未来竞争的先决优势。  

　　华南、东北、华中四处扩张，青啤的目标是在2008年达到650万吨产能，意图夺回自己多年来的老大宝座。  

　　然而，从青啤目前的位置来看，前有华润后有燕京，夹在两大巨头中间的处境也颇尴尬。据知情人士透露，“华润雪花去年前三季度，产量在700万吨左右，在四川、沈阳、安徽及华中地区处于绝对领先地位，利润超过8亿元。”而华润雪花更是在此前提出了2010年产能突破1000万吨的目标。“青啤假如要重新坐上产能宝座，与华润雪花的竞争，显然是资本的对决。”  

　　一直窥视北京市场的青啤，眼见燕京啤酒在北京市场率先挑起涨价大旗，直言坚持“利润换市场”。金志国认为北京市场是战略市场，要坚定不放弃。“青啤在北京市场距离盈利还需要一段时间，不过青啤在北京的发展也制约了燕京啤酒在山东的扩张。”  

　　不过，知情人士称，此前燕京在青啤的大本营山东已经建有三家工厂，40万吨的产能，“目前已经不亏，还有一点盈利。”