提价属于情理之中
　　五粮液目前的商超零售价在568元左右，提价前已有150元左右的渠道利润空间。公司通过去年以来的控量已经成功解决了经销商利润空间倒挂的问题，我们估计本次提价会相对顺利。本次提价虽然在时点上略超预期，但是总体上符合我们目前对五粮液未来发展的判断。我们预计提价后，公司将把市场零售价上调到600元以内。
　　利差空间扩大到141元
　　本次提价后，进出口公司的利差将扩大到141元，利润空间将会扩大到12亿元（=141/1.17（扣除增值税）*0.9（高低度酒价差不同）*2000（每吨约合2000瓶）*7500（08年内销销量约7500吨）*0.75（扣除所得税）），合EPS0.32元。我们初步估计，本次资产注入后，上市公司可以获得其中的0.25元左右，比之前的估计提高了0.1元。
　　高档白酒控量提价正在成为常态
　　通过对近期高档白酒市场的观察，我们注意到四大高端品牌大都有显著的控量行为。高端白酒作为一种奢侈消费品，其消费群体不会无限制扩张，而且白酒消费习惯培养的门槛也相对较，此外提价比同样幅度的放量也能带来更多的利润增长，因为我们判断未来高端白酒将会进入依靠提价来支持利润增长的阶段。根据我们综合各方面的信息来判断，今年一季度的白酒消费高峰之后，二季度高端白酒整体的销量增长有一定的停滞，增长主要来自单价的持续提升。此外，五粮液本次的提价，不能完全排除有1573提价的刺激因素和价格攀比的考虑。但我们判断水井坊和茅台短期内跟进的可能性不大。