传说人只要修生养道、放弃七情六欲就可以成仙；古代的东西到现代就变成了古董，越古越有价值；现代土地会变成黄金，信息会创造财富；而普通的葡萄汁也可以价值连城--这就是流行在富人中新宠期酒。

      期酒是En primeur，法国葡萄酒贸易术语，指未上市的高级酒， 先以期货形式出售（级酒需要陈年18-24个月）。那么说到期酒就必须要说法国的波尔多了，因为期酒最先起源于法国。但要说到这种交易形式，中国的白酒交易在很早以前就有了，而波尔多只是针对葡萄酒而言，那么说到期酒也要从波尔多的葡萄酒商业体制谈起。波尔多的葡萄酒商业控制在葡萄酒批发商（Negociant）的手中。可以这么说：葡萄酒批发商是波尔多葡萄酒经济的中心环节，他们可以拥有酒庄，比如ChateauLafiteRothschild属于葡萄酒批发商DomaineBarondeRothschild（简称：DBR），同时DBR还拥有其他知名酒庄如ChateauDuhartMilon、ChateauRieussec等等。葡萄酒批发商同时还收购葡萄自己酿造葡萄酒，或者直接收购散酒，加以培养。

      为了更好地将葡萄酒销售出去，在波尔多酒庄基本上都不自己销售葡萄酒，而是由葡萄酒批发商代劳。这种体制它的好处在于波尔多的酒庄就可以集中精力考虑如何把酒酿好，而不需要操心葡萄酒销售方面的问题，更不需要设置专门的人员去搞市场与销售。而作为葡萄酒经销商，则将所有的注意力集中到葡萄酒市场的开拓上面，只需要考虑一小部分酿酒和酒窖管理的问题就可以了。生产者与销售者各司其职，把自己擅长的工作做到最好。这时波尔多的葡萄酒批发商搞出一套类似于期货的销售办法，也就是葡萄收获之后第二年，当葡萄酒尚未装瓶的时候，就开始将葡萄酒进行销售。首先葡萄酒会从酒庄出售给主要的葡萄酒批发商，然后再由批发商分次销售给其他葡萄酒批发商、零售商。当葡萄酒还没有装瓶之前，已经经过多次转手，如同期货。因此作为期货的葡萄酒也就被称为“期酒”（也可以称之为“酒花”）。

    在这个过程当中酒庄就大大地降低了自己的风险，再也不为葡萄酒卖不出去而担忧，无形当中就把压力递交给了葡萄酒批发商代劳，而现在就把压力直接交给了消费者。

    风险的无形转移术

    对于波尔多的葡萄酒批发商和酒庄来说，期酒操作带来极大的好处就是这个方法极大加快了资金回笼的速度。酒庄在生产过程中已经有大量的人力物力投入，如果还需要再等上两年（通常葡萄酒在酒庄内陈酿的时间周期为18-24个月左右）才能收回资本，一定要酒庄具有很好的历史积累和资本积累。进行期酒操作可以提前将货物变成钱，自然是酒庄高兴的事情。同时，对于葡萄酒批发商来说，他们也可以在酒正式上市发售之前，通过多次倒手，预先试水这一年份的葡萄酒到底能够卖到什么样的价格。如果市场需求旺盛，葡萄酒就会在期酒多次转手之际，逐渐接近上市时能够接受的市场价格。

    同时，葡萄酒批发商和零售商也会将一部分期酒加上自己合理的利润之后销售给最终消费者，消费者在购买当年期酒时候的表现也会赋予葡萄酒批发商和零售商信心，究竟需要投放多少资金到这一年份的葡萄酒中去。

    当然对于消费者来说，他们购买期酒投资的意义十分有限，他们只能够获得相对正式上市发售葡萄酒而言比较便宜的价格实惠；对一些热爱葡萄酒和收藏者的人来说，找到一种自己喜爱的葡萄酒就找到了自己“爱神”，价值无比；对于投资者来说，找到了一个摇钱树。香格里拉集团副总裁、浦东香格里拉酒店总经理简永添这样说：“我不投资股票，也不投资基金。我投资‘液体资产’”。

    期酒的华丽外衣

    法国人是聪明的，他们先是塑造一种关于高雅和浪漫的法国神话，然后借此推销法国产品，使那些更爱喝二锅头而不是葡萄酒的人也不敢对葡萄酒说三道四。法国人在推销自己的葡萄酒时，给人的感觉不是在推销一种饮品，而是在推销一种高雅和浪漫的生活方式。我不知道为什么喝二锅头就庸俗，喝葡萄酒就高雅，除非围绕葡萄酒已形成一种有关高雅和浪漫的神话。假若法国人天生就爱喝二锅头，那如今的世界极有可能以二锅头作为浪漫高雅的生活标志。

    法国人利用人的本性，攻心，先把葡萄酒神化，有很多的葡萄酒行业专家演艺过。Liv-Ex的创立人詹姆斯"迈尔斯（JamesMiles）表示，葡萄酒交易价格上涨得益于全球经济增长，“优质葡萄酒是财富积累的象征，尤其是近几年随着经济好转，很多新兴市场也开始出现，俄罗斯、印度及中国的需求大大支持了红酒市场交易。”；帕克甚至宣称：“我确信以我28年来对波尔多葡萄酒的品尝经验，没有一年是可以和2005年相比的。”；早些年有红酒商人打比方：“帕克在国际葡萄酒业的地位，就像格林斯潘在华尔街股市的地位一

样。他说买什么牌子的葡萄酒，投资者就会疯狂地跟随。”；Berry Brothers公司的塞门斯蒂波斯说，“就算酒庄失火了，我们也会赔消费者的损失。”；帕克甚至宣称：“我确信以我28年来对波尔多葡萄酒的品尝经验，没有一年是可以和2005年相比的”。这些都是大家从不同的地方获取的信息，而多数人也只能是去接受这个信息，再说了真的有他们说的“9款酒达到到满分100分”的酒吗？

    葡萄酒从06年开始，可以说是满城风雨，成为世界的热门的话题，更为让法国人惊喜的是“中国人唤醒了法国葡萄酒的神话”。也回应了詹姆斯"迈尔斯说的 ：“优质葡萄酒是财富积累的象征”，也更是回应了法国“法国葡萄酒盛世文化”，把中国看作是“中国大陆是一位沉睡的巨人，”更是法国的救世主。在这个时候，法国人看准了中国人喜欢喝茶而不知道茶道却说自己懂茶的心里，利用所谓的法国葡萄酒的神话，给富豪们给葡萄酒爱好者创造“财富象征”、“爱好者的乐园”。虽然现在很多人乐于谈论期酒和期酒的投资。但是事实上，期酒的操作依然存在一定风险。

   第一、从新酒品尝会的重要性上来讲，为了保证期酒销售，第二年的4月份都必须有一次新酒品尝会，邀请世界著名的葡萄酒专家来品酒，以确定各个酒庄去年葡萄酒的质量，并确定大致的期酒销售价格。为了保证品尝会的顺利进行，各个酒庄都必须在此时完成葡萄酒的调配工作。因此波尔多葡萄酒跟其他各地的葡萄酒不同，不是装瓶前进行调配，而是要先在新酒品尝之前完成调配后，继续进行橡木桶的培养。

    第二、期酒风险直接降临在消费者身上。没有人知道成品酒后会是什么样的一个市场价位，消费者也只能是付出一定的风险购买了，因为你得先付钱了才能享有你选择的酒。一位葡萄酒行家称，“这是一种荒唐的购酒方式，你还没拥有酒的所有权，却先把钱给了酒庄”。 今年四月份decanter.com的报道，Mayfair酒窖的财务总监多米尼克"史密斯挪用150万英磅，Mayfair酒窖宣布破产。原来期酒买卖要求酒在装瓶之前先付钱，三年都看不到酒，Mayfair破产对这种制度产生了沉重打击。

    第三，影响期酒因素很多。作为波尔多葡萄酒，一个好年份的决定因素已经再也不是由年份的自然条件决定的了。更多的是自然条件和市场条件综合作用的结果。我们可以看到有多少好年份，如2001,正是因为赶在被市场大肆宣传的好年份2000年之后，由于经销商没有更多的资金投入到这个年份中，其期酒价格和成品酒价格并没有像2000年那么高。另一个极端的例子，1997年份的期酒价格报得过高，因而在之后的零售过程中几乎没有任何升值空间，1997年份是一个坏年份的名声，更多的来自于之后市场销售方面的不理想。

    第四，期酒会变成“期酒”还是“欺酒”？现代很多人目光都投向波尔多产区，可以说是供不应求。可是两年后消费者能拿到葡萄酒吗？Mayfair酒窖宣布破产可以说给消费者和这个古老的制度沉重的打击。特别是亚洲富豪们，为了银子要付出沉重的成本代价，有可能你的葡萄酒会变成永远贮存的长睡不醒液体。

    不管波尔多的期酒销售有多少利弊，但是它还是用独特的运作方式吸引着无数投资者的目光，同时出现的插曲也给全世界一个警告，更为重要的是给中国的酒行业一个提示：为什么中国的茶没有做到？为什么中国的白酒没有做到？这种营销理念值得中国人深省，更值得我们去学习，我相信中国的酒行业也是可以做到的。