上个世纪８０年代初国人还在饮用品种单一的瓶装汽水仅隔２０多年中国的饮料行业就发生了翻天覆地的变化。据中国饮料工业协会在２００８年４月公布的资料１９８２年中国饮料产能为４０万吨，２００７年已超过５１１０万吨。２５年间，中国饮料产量翻了１２８倍，饮料产业保持了５年翻一番的发展速度，并且“十一五”期间年增长率也不会低于１５％ 饮料行业已成为目前中国所有行业里发展最快、最好的行业之一。庞大的市场和令人垂涎的丰厚利润构成了巨大的诱惑，使得内资饮料生产企业无不摩拳擦掌、跃跃欲试，积极参与这场盛宴。而外资饮料巨头也毫不示弱，意图切下更多的蛋糕。
外资进入饮料行业的方式，早期以绿地投资建立合资企业为主，后期转向以兼并和收购方式为主。以“达能”为例，１９９６年，“达能”参股“娃哈哈”；２０００年３月，“达能”收购“乐百氏”９２％的股权；２００１年，“达能”参股“光明”，后成为该公司第三大股东；２００４年，收购全国桶装水市场第一名的“梅林正广和”５０％股份；２００６年７月３日，“达能”采用股权收购的方式成为“汇源”第二大股东。正是通过控股或参股饮料行业顶尖企业，达能成为中国软饮料市场的巨头。
今天中国饮料行业空前的繁荣昌盛，生产技术、经营理念等许多方面的进步，以及呈现出的“民族品牌国际化”和“国际品牌本地化”的良好态势，外资功不可没。但是另一方面，外资从中国市场也获取了极其丰厚的回报。“达能”与“娃哈哈”合资１０年，累计投入１３．０５亿元，但是获得的回报高达２６亿元，法国达能集团在全球的投资业务中，与“娃哈哈”的合资项目是回报率最高的。如果“可口可乐”并购“汇源”成功的话，则“达能”可以获利１亿欧元。
通过并购，外资在中国饮料行业取得了绝对优势地位，“两乐”、“两水”，即“可口可乐”、“百事可乐”、“康师傅”、“统一”占据了各类排行榜前四强的位置。只有在瓶装水行业，内资品牌尚具有一定优势。娃哈哈居首、农夫山泉位居第二、怡宝第三、乐百氏第四。饮料行业的外资并购有几个共同的特点，一是并购对象都是行业龙头企业；二是外资谋求控股或持大股地位；三是并购的靶向目标都是自己今后意图重点发展的领域。
外资并购重构了中国饮料市场的竞争格局，给内资品牌带来了很大的压力，有几大现象不容忽视：一是并购带来了内资饮料品牌的消失。无论是“天府可乐”、“北冰洋”还是“健力宝”，这些曾经红火的品牌，在被外资纳入囊中之后，都被雪藏、淡化，直至被人们遗忘。二是并购扩大了外资的市场份额，压缩了内资企业的市场空间。从销售量来看，２００７年“达能”拥有的各种品牌共占据了中国饮料市场１６．３％的份额，位居第一。“可口可乐”的销售量份额为１５．５％，屈居第二。三是并购为外资消灭了竞争对手，使外资不战而胜。多年来，外资在中国的思路基本上“打得赢就打，打不赢就买”，外资在中国的“斩首行动”、“掐尖行动”，最直接的一个后果，就是竞争对手的消失，从这个意义上说“可口可乐”花费１７９．２亿港元，以“汇源”资产３倍的代价吃下“汇源” 一点都不贵因为若是并购成功 “可口可乐”将取代“汇源”成为纯果汁领域当之无愧的“王者”。
目前中国饮料行业土生土长的民族品牌已经屈指可数也许外资瞄准的下一个目标就是“农夫山泉”或者“王老吉”。“可口可乐”若是全资收购“汇源”成功，则倒下的不仅仅是中国饮料行业“最后的贵族”，更是又一个民族品牌的沦陷。外资并购，使得中国饮料行业的前景更加扑朔迷离，竞争秩序也将重构。
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