泸州老窖主要从事泸州老窖系列酒的生产和销售等。公司是我国著名的四大名酒之一，地处国内浓香型白酒的发源地，拥有400多年连续使用至今并保护最完整的"酿酒窖池"，被列入"世界文化遗产预备名录"。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为1.05、1.33和1.63元，对应动态市盈率为18.8、14.8和12倍；当前共有24位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为10、12和2人，综合评级系数1.67。

　　2008年1-9月，公司实现营业收入为307688.55万元，同比增长了54.02%；实现营业利润为141666.33万元，同比增长了122.11%；实现净利润108486.56万元，同比增长了165.45%；第三季度实现每股收益为0.25元，1-9月累计每股收益为0.78元，每股经营性净现金流为0.47元。

　　提价促使公司毛利率上升。去年国窖1573和老窖特曲提价使得1-9月公司产品毛利率为65.11%，同比增长了7.42个百分点，提高了公司的盈利能力。08年8月公司又将国窖1573出厂价提高了60元，达到了468元/瓶，涨幅为14.71%。兴业证券表示，虽然宏观经济下行将对公司业绩产生一定影响，但是09年公司业绩增长仍然来自于价量齐升。

　　目前，公司将沪州老窖特曲提价20一22％。中信证券认为，本次提价是实现公司对沪州老窖特曲产品定位的行动之一。公司实行的是国窖1573、沪州老窖特曲双品牌共同发展的战略，在国窖1573进入平稳增长阶段以后，沪州老窖特曲实现出厂价200元／瓶和销量2万吨是公司的既定目标，在特曲发展过程中，公司将会采取价格优先到达的策略，本次提价是公司实现这一目标的又一行动。

　　中信证券判断，在旺季之前，特别是面对经济增速下滑的情况提价，短期内会对公司的销售造成一定的影响，这个影响会有可能持续到2009年一季度，因此需要观察一段时间再对业绩进行调整。从跟踪的情况分析，前10个月，国窖1573实现销量2650吨，特曲实现销量约4000吨，在相对去年大幅提价的基础上销量持平。受到经济增速下滑影响，11月份公司销售增速趋缓，沿海区域如上海和广东表现略差，但公司完成预计的全年目标不成问题。

　　渤海证券指出，面临目前宏观经济波动以及高档酒市场整体容量增长有限的情况，公司将做好以下三个方面以厚积薄发，为寒冬之后的发展打基础：一是，发展中低档酒，争取发展覆盖全国的中低品牌；二是，加大对基酒的储存；三是对人力资源以及营销资源进行整合。未来两年公司的复合增长率为21.67%。鉴于公司清晰地发展战略以及其在行业内所处的竞争优势，给与27.5元的目标价，维持"买入"投资评级。

　　风险因素：本次金融危机的深度和广度将会直接影响公司未来增速，中高档白酒消费能力下滑；中低端市场竞争激烈，全国品牌的打造绝非一朝一夕；受到华西证券业绩下滑以及2008年一季度业绩基数较高的影响，2009年一季度公司将面临业绩增速同比下降的风险。