四大问题挑战唐桥 保住销售额至关重要

　　尽管五粮液(37.26,0.11,0.30%)集团新一届董事会成员和管理层成员仍未完全确定，但五粮液正式进入“唐桥时代”已是不争的事实。

　　四川省政府办公厅近日公布五粮液集团的人事任命，五粮液集团公司党委副书记、总裁、股份公司董事长唐桥将接任王国春的集团董事长职务，而五粮液集团公司党委委员、董事、股份公司副总经理刘中国也将担任集团总经理职务。

　　《第一财经日报》记者获悉，由于集团和股份公司之间的管理层不能兼任，这意味着五粮液股份公司管理层的人事分工可能会有部分变化。此外，五粮液上市公司现任董事会自从2007年5月上任，目前这届董事会的3年任期已到。

　　关于白酒巨头未来的机遇和挑战何在，分析人士认为，唐桥执掌五粮液面临着能否保住“白酒大王”的行业地位、理顺集团和上市公司之间的关系、并购能否起步、能否抓住次高端市场机遇等挑战。

　　近期贵州茅台(193.50,-0.61,-0.31%)(600519.SH)将2015年年收入计划从260亿元加码到400亿元、郎酒集团提出2020年实现销售收入300亿元，不少二线白酒企业也凭借抓住次高端市场的机遇保持了非常强劲的增长速度，曾主管整个宜宾市工业的唐桥能否带领五粮液保住白酒销售额第一的位置，值得关注。

　　此外，分析人士认为，五粮液股份在1998年上市时，由于受到当时的上市额度限制，只能将部分资产装入上市公司，而其他未上市的部分资产则被组建成五粮液集团，宜宾市国资经营公司控股的五粮液股份公司，集中于酒类生产的主营业务；而由宜宾市国资委全资拥有的五粮液集团，在为上市公司提供配套生产服务的同时，投资范围扩大到了物流、制药、装备制造等多元化领域，五粮液也因此存在着集团与股份公司之间既难分彼此又无实际股权关系的奇特“养子体制”，这也是过去上市公司关联交易等问题产生的根源，唐桥曾称这种体制“很怪、很复杂”，如果未来唐桥能彻底理顺集团和上市公司之间的关系，将会彻底解决五粮液面临的体制问题。

　　市场曾传言2009年五粮液曾计划并购枝江酒业，为公司的中低端产品寻找出路。实际上，五粮液近年一直在向外地白酒企业供应原酒，如能收购一家白酒企业将有助于完成其在中低端市场的布局。唐桥也曾多次指出，中国白酒需要整合。

　　“并购行业的其他公司对于五粮液是一大机遇，但是并购企业所在的区域、并购企业标的的选择是个艺术。”华闻华通管理咨询有限公司首席顾问王传才指出。此外，分析人士指出，白酒行业有明显的历史和地方文化烙印，产业大规模集中并不容易。

　　不仅如此，能否抓住五粮液、茅台主产品多次提价留下的次高端市场空间，对于五粮液而言也是一大挑战。五粮液今年已经提出要重点打造中价位系列产品，加大对中价位产品的品牌和销售方面的支持力度，要求中价位的几个核心品牌销量超过公司制定的总体销售增幅目标20%。本报记者获悉，五粮液已经联手盛初营销咨询公司进一步做大其系列产品。唐桥在今年6月底举行的一次五粮醇品牌经验交流会上表示，五粮醇品牌5年内要实现年销售5万吨的目标。