水井坊的背水一战

　　在退市新规面前，水井坊又多了一些烦恼，一场“资本市场保壳”大战已经上演。

    　目前来看，行业整体环境对白酒板块产生了较大的震荡影响，虽然目前没有被ST的公司，但自2013年出现业绩亏损，2014年同样不能扭亏为盈的企业也有几家，无疑，它们将面临“披星戴帽”的压力。据Wind数据统计显示，A股16家白酒上市公司中，2014年前三季度，只有水井坊、酒鬼酒、皇台酒业三家公司出现亏损。

    　14年前，凭借“中国白酒第一坊”的酿酒古迹，水井坊横空出世，并打出了“中国白酒第一坊”价值主张。而当时甚至高于茅台、五粮液的定价也使其贴上了最贵白酒的标签。


    　现在看来，这个标签带给水井坊的除了短暂的辉煌之外，还有彷徨和落寞，惋惜和不舍。

    　2012年，帝亚吉欧全面“接管”了水井坊。此后，关于外资收购水井坊所引发的的业界争论一度甚嚣尘上，“看好”与“看衰”的争论以及对其未来前景的争辩也成为行业关注的焦点。两年的外方运营期后，我们发现事实并没有设想的那般美好。

    　全部剥离全兴集团之后，水井坊品牌与全兴品牌之间的呼应和陪衬便不复存在，产品结构的断层效应使得两大品牌各自失去了原有的支撑点——水井坊失去了中低端支撑，而全兴大曲则失去了高端的引领和相应的品牌增值空间。

　　一组数据可以真实反映两大品牌分离后的蝴蝶效应。

　　全兴推水井坊品牌在泸州老窖推国窖1573之前，2001年，水井坊的销售收入为11.44亿元，高于泸州老窖的9.97亿元；2002年，水井坊销售收入10.52亿元，与泸州老窖的10.45亿元几乎相当；但自2003年起，水井坊就渐趋落后，至2011年，水井坊已落后泸州老窖，二者分别为14.82亿元和84.28亿元。此后的泸州老窖集团顺利踏入了百亿级企业规模，相形见绌的是水井坊却很有可能在资本市场上被扣上ST的帽子。

　　显然，水井坊到了背水一战的时候了。

    　去年11月，水井坊“洋帅”、总经理大米（jamesRice）接受采访时表示，现在水井坊中端新品放量、以及电商等新渠道销售增长，公司第三季度单季营收状况有明显改善。而对于即将文章来源华夏酒报面临的退市警告，大米坚信随着产品结构、销售网络调整到位，“明年（2015年）一定可以赚钱”。

    　变化和调整已经开始，水井坊能否扭亏为盈还要看新动作是否适应新环境，我们拭目以待。
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