4.32亿 1919营收大增64.73%

8月31日晚间，新三板挂牌公司壹玖壹玖（830993）发布2015年半年度报告。报告期内，公司实现营收4.32亿元，同比增长64.73%；归属于挂牌公司股东的净利润435万元，同比下滑32.98%。

其中，实现商品销售收入3.86亿元，较上年同期增加49.91%；实现数据广告收入2482万元，同比增加449.30%；实现门店管理收入1668万元，同比增加153838.51%；实现供应链管理收入433万元。

2015年1-6月公司新开门店123家，开业门店总数已达到196家，其中：直营店62家，直管店131家，加盟店3家，直管店数量为直营店数量的两倍，1919的业务已经发生彻底改变，门店管理已经超越门店直营。四川省内门店87家，省外门店109家，省外门店数量已迅速超越省内门店，除宁夏、青海、江西、海南四省门店尚在装修外，其余27个省、直辖市均已有开业门店，线上订单已能就近门店迅速落地配送，1919已真正成为全国性O2O平台企业。

2015年1-6月各门店(不含3家加盟店)实现含税销售额（以下简称“销售额”）468,383,125.75元，同比增长55.49%，其中归属于公司的销售额为451,569,701.64元，同比增长49.91%。其中2014年已开门店实现销售额403,251,060.56元，同比增长33.87%元，2015年新开门店实现销售额65,132,065.19元。报告期内销售额同比增长较低主要系门店开业时间影响，若本年193家门店经营均满半年，按照目前193家门店的年化销售数据计算，报告期的销售额将为626,353,184.26元，同比增长107.93%。不同开业时间的门店年化销售额及年化坪效如下表：

上表中可见，2015年开业的直管店，年化销售额为359万元；而2014年开业的直管店经历了半年的培育期，平均年化销售额达到453万元，年化销售额较2015年开业门店增加26.32%。同期开业的直营店年化销售高于直管店的原因是：2014年公司开的直营店（成都2家、重庆1家）均在成熟区域，品牌效应带来了较高的销售额；2015年公司开的直营店投入要远高于直管店投资者的投入，可以选择较大面积，较好口岸，相应也会带来较大的品牌效应及较高的销售额。

上表中可见，直管店首年平均年化毛利超过50万元，平均直管店首年经营费用约40万元，已开直管店平均投资额为109万元，平均首年投资回报率10.07%，2014年开业门店首年平均回报率17.54%。四川首家直管店南充店（经营已满一年）首年实际销售额为4,978,193.11元，实现销售毛利718,025.04元。河南首家直管店禹州店（县级市）截止2015年6月30日，实际经营天数342天，实际实现销售额为4,475,153.86元，实现销售毛利351,279.03元。

报告指出，2015年1-6月公司合计销售酒2,904,666瓶，较去年同期增长1,387,773瓶，增幅91.49%。报告期内，公司实现毛利70,043,368.65元，较上年同期增长24,151,811.70元，增幅52.63%。实现净利润4,353,317.64元，较上年同期下降2,142,249.42元，降幅32.98%，净利润下降的主要原因为：本年公司快速扩张，按照支撑6000家O2O线下门店的布局搭建总部，成立七个大区子公司，导致人工成本上升19,545,964.57元，较去年同期增加120.44%；直营店数量的增加，导致门店租金增加3,650,647.38元，增幅64.33%；门店覆盖区域的扩大导致物流费增加4,869,113.12元，增幅475.55%；公司新信息系统投入使用，增加摊销额1,067,014.56元。未来随着线上线下布局的完成，物流费用的大幅下降，管理费用的迅速摊薄，将会较大地提升利润空间。

2015年1-6月经营活动现金净流入15,641,545.10元，较上年同期增长7,259,870.71元，增幅86.62%，主要得益于公司商业模式的逐步成形，现金流量主要来源于以下方面：1）供应链管理现金流入：门店数量的增加带来了整体采购规模的上升，采购杠杆的有效利用产生了大量的现金流；2）数据广告服务现金流入：数据广告服务的收费形式为预存款形式，客户通过预存款购买酒币，通过酒币自主购买线上线下相关资源，预存款带来了大量的现金流；3）电子商务管理公司现金流入：直营门店的销售毛利贡献的现金流及直管店保证金结余及管理费收益贡献的现金流。