并购为酒企集聚转型力量

　　进入下半年，白酒产业并购事件集中爆发。近期，改制历经曲折徘徊的沱牌舍得集团成功征得意向受让方天洋控股，浮来春集团子公司国美酒业正式控股君子酒业，珠文章来源华夏酒报海国利工贸收购贵州茅台镇古镇酒业。并购还首次突破传统生产领域，酒类流通领域出现了许多并购事件，继战略合并也买酒后，陈年白酒运营商歌德盈香并购上海酒类连锁商酒老板，酒类超商安徽百川与上海谷品酒业共同组建上海百川谷品实业，知名流通商业巨子怡亚通收购上海龙川酒业拟设立泉州怡闽酒业等，酒类并购风口似乎已经如期打开。

　　随着《外商投资产业指导目录（2015年修订）》自今年4月10日实施，外资进入名优白酒股权比例的限制被取消，处于“弱复苏”的白酒行业走到了产业整合和重组的良好时机，相关观点一致认为，并购将成为2015年的白酒行业新常态，2015年下半年开始后的一年，真正的行业整合大潮会蜂拥而至。

　　经过两半年的产业深度调整，挤压式增长的白酒行业企业效益分化越来越明显，特别是行业龙头企业和地方重点白酒企业，不但摆脱了过去最糟糕的市场状况，同时经营效益明显企稳，核心竞争力提升。在此压力之下，部分未能复苏的企业面临破产和资产重组，整个行业资源开始向优势龙头企业集中。

　　值得惊喜的是，酒类流通企业在这轮并购的精彩亮相，具有独特的看点。以往均是传统生产企业唱并购独角戏，而在这轮白酒行业并购浪潮中，酒类流通企业开始频频参与，有的甚至通过被并购完成曲线上市，酒类流通企业屡屡介入并购，正彰显了该领域日益强化的行业地位和市场话语权，而以酒类电商、连锁企业为主导的酒类流通企业并购主力，则释放了业内对酒类新兴业态充足能量的想象空间。

　　在依然向深度调整挺进的大环境下，酒类行业并购行为可看作酒企一种主动变革的策略，其实质是加速自身转型，提升抗击寒冬实力，流通企业借此拥抱资本暖流，升级企业运营模式。而白酒巨头企业则可进一步深化全国化之路，通过并购优势地方酒企，输出产能、接手渠道，无疑可以重构地方市场优势，提升全国市场占有量。此外，并购还有助于整合行业优势资源，全面拓展国际市场。

　　虽然说白酒行业并购风口已然大开，但能走多远、走到个什么程度，目前还是一个未知数。应该看到，目前行业有资格有实力进行并购的白酒生产企业都是国有控股企业，它们能否并购、并购什么，有时候还受制于体制内的因素。此外，从产业整合层面，值得重组和并购的企业没有那么多，酒类流通领域目前进行的并购行为，都是小微的标的，未来还需加大并购实力。

　　企业自身和资源限制之外，白酒并购并非意味着坦途。即便是并购完后，也需要考量利益得失，架构改造和人事调整等事情，白酒业是个有自身规律的传统产业，资本并不构成其价值体系的绝对核心，但借资本稳定品质、提升品牌，为未来企业转型集聚力量，未尝不可。