业外资本挺入白酒业三大路径 恐加剧行业泡沫(2)

　　在中投顾问食品行业研究员向健军看来，自建酒厂是业外资本入驻白酒业的新鲜模式，优势在于能够把握企业未来发展方向，但是对企业的资金及管理能力要求较高。自建酒厂需要构建销售网络，成本较大，并且其自创品牌想要获得市场认可有一定难度，因此还是收购酒企的形式比较好。

　　同时，白酒市场对文化和品牌的关注度较高，但外来资本在这方面并无积累，自建酒厂的前景尚不可知。“白酒的品牌积淀很重要，其历史和文化具有稀缺性，是不可复制的。但是新兴品牌也不一定不好，因为白酒业的创新性也很重要，这种自建酒厂的方式能不能站稳脚跟还需要时间来证明。”白酒营销专家杨承平说。路径二：

　　收购酒企

　　相对来说，业外资本以收购酒企的形式进入白酒市场，是最为多见的。近一年来，整个白酒行业掀起了一股并购潮。

　　从去年6月，联想控股旗下的酒业公司以1.3亿元收购湖南武陵酒业39%股权后，其后分别在今年的7月和10月实现了对武陵酒业和河北板城酒业的全资控股，迄今为止，联想控股酒业投入收购资金达十几亿元。据联想方面透露，公司还将继续关注其他白酒企业。

　　同时，药企和乳企也纷纷开始相继对白酒市场摩拳擦掌。近日，以保健品消食片为主的江中集团跨行开始发展白酒企业，据悉，江中集团公司未来将把主要精力放在白酒产品的推广上，目前已在北京、山东等六省市布局营销。

　　由于白酒行业的暴利诱惑，维维股份在2006年成为双沟酒业第一大股东后，又于2008年建设酒业连锁渠道、2009年以51%的股权比例控股枝江酒业，随后还推出了全资白酒品牌。虽然随后双沟酒业又被洋河股份收购，但今年7月维维股份收购贵州醇一事尘埃落定，这也是维维股份再次加码白酒业。

　　事实上，白酒业中的兼并并购案例并不只这些，许多白酒品牌相继引入外来资本，虽然今年白酒的发展速度减缓，但投资者、企业依然看好白酒业未来的发展趋势，这也促进了白酒业兼并浪潮的来临。

　　专家观点：

　　收购的优势在于可以利用酒企的品牌和渠道资源迅速、直接地切入白酒市场，但同时也存在着企业间的摩擦风险和未来经营风险。“收购酒企对白酒行业来说是一种全新的塑造，如果一些实力不是太强的白酒企业不被收购，后续发展会很乏力。”杨承平说，“因此，业外资本的收购将改变酒企的运作模式、注入新鲜血液，提高品牌影响力。”

　　但凡事都具有双面性，杨承平也表示，业外资本对整个白酒行业和文化不够熟悉、经验不足以及缺乏行业内专业人才因素的影响，都将有可能限制被收购酒企的发展。

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