雪藏的成长性
2000年中国股市进入熊市，逐步走低，一度活跃的酒股迎来了冰河期。其后，酒股演绎的重组和股权变更堪称中国股市的顶级大片，一连串的资本运营或各方角力或扑朔迷离或刀光剑影。水井坊牵手帝亚吉欧，张裕与卡斯特分手，酒鬼酒投奔中皇，啤酒花手握蓝剑，比利时英博集团以58.86亿元的天价受让雪津100%股权等等。
在这个酒股陷入困顿的特殊时期，少数公司的经营性巨亏集中释放了风险。如白酒在酒业总产量的比重1995年为30.5％，而2001年仅为约15％。但2001年，白酒全行业销售收入倒没有因为产量减少而减少，同比反而增长0.4％，为499亿元。由于税负加重，行业利税总额为129亿元，比2000年增长了2.1％。然而，行业全年利润总额只有40多亿元，同比降低了6.6％，全行业亏损面也超过了40％，且有不断扩大趋势。
2002年，山东白酒龙头企业效益持续下滑。据有关部门统计，2002年山东白酒产量超过5000吨的企业有38户。38户企业中，产量下降的有17户，其中兰陵陈香白酒产量由2001年的69444吨下降到48802万吨，兰陵亏损3650万元。在酒股中，亏损主要集中在几家巨亏公司身上，多来自于非经营性亏损。这些亏损公司多为主业不突出、历史包袱沉重的上市公司，如古井A等。
当年的系列财务指标显示，酒股板块内力正在逐渐增强，表现为主营业务收入和利润增长幅度高于其他食品类行业。部分公司表现出强劲的增长势头。如五粮液、泸州老窖、沱牌曲酒、张裕A、青岛啤酒、燕京啤酒、古越龙山等上市公司的主营业务收入和利润增长率均超过50%，大部分公司经济效益持续增长，酒股板块表现出越来越鲜明的市场化、国际化特征。茅台、五粮液、青岛啤酒、重庆啤酒、张裕A、古越龙山等酒股经受住了股市风浪的考验，积累了日后发展必需的企业素质。在那个垃圾股唱主角的时代，酒股默默集聚内力，静侯转机，准备把雪藏的成长性大河流水般地挥洒出来。
2008酒股继续成长
在2008年继续牛市的大前提下，酒股的成长性应该不具备悬念。业内人士指出，酒股经过多年锤炼和大浪淘沙，已经具备较强的持续性，酒股的内在品质趋于合理和科学，酒行业的发展环境将更为优越，其成长性在2008年也有进一步提升的空间。
作为消费升级的受益群体，酿酒板块特别是一批中价酒类个股2007年9月份以来主力资金介入迹象明显。根据申银万国有关分析师的研究表明，在目前战略性配置以酿酒板块为代表的食品饮料行业个股的时机已经来临，预计2008年一季度酿酒行业可跑赢大盘。他们给出了目前配置饮料行业的八个理由：
（1）行业轮动的必然结果；
（2）相对估值优势凸现，一般来说，消费类股票估值应远高于市场均值，目前饮料行业相对市场整体的估值已下降至历史底部，触底后势必形成反弹；
（3）中秋、国庆、元旦、春节等节日前后是酒类消费的旺季，白酒和葡萄酒在第四季度和次年一季度是热销时期；
（4）居民收入加速增长推动餐饮等消费加速增长；
（5）通胀背景下饮料行业将整体受益；
（6）所得税改革的最大受益者，饮料行业的净利润将额外提升12%；
（7）酒类板块2008年业绩将加速增长，预计饮料行业平均净利润增长将达49%，这是看好这个行业的核心理由；
（8）防御功能凸现，目前时点进可攻退可守。
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