超配食品饮料行业 看好白酒板块(3)

　　朱卫华：黄酒行业中我强烈推荐第一食品，石库门与和酒2008年合计销售收入将高达10亿元，从收入与盈利看无疑都是全国最大黄酒公司，且在全国最大黄酒市场上海市拥有最强的话语权，对华东市场的辐射影响力非常强。我以黄酒业务2008年0.70元每股收益预测、50倍市盈率估值，公司至少价值每股35 元，考虑到公司其它业务尚有盈余，目标位可以看到40元。

　　考虑到古越龙山公司的经营思路不清晰，品种过多而缺乏龙头优秀品牌，主要消费地不集中等因素导致公司的基本面不佳，给予中性的评级。

　　刘树坤：黄酒公司缺乏茅台那样具有自主定价权的强势品牌，且黄酒的主要消费区域局限于江浙、上海等地。我对黄酒公司未来发展不乐观，并且我认为黄酒股的估值目前已不低。

　　《红周刊》：2008年哪些奥运食品饮料股值得关注？

　　许彪：燕京啤酒、青岛啤酒、伊利股份等公司的品牌形象受益奥运会的举办。燕京啤酒、青岛啤酒近期上调了产品价格，并且龙头公司有望在行业整合中受益。但我认为啤酒行业的向上拐点还没有出现，目前不是啤酒板块最佳的买入时机。

　　刘树坤：近日，燕京啤酒在北京市场的销售价格上调12%，青岛啤酒在青岛地区主品牌价格上升8%。我认为以后还有较大的提价空间。2008年中国首次举办奥运会，青岛啤酒和燕京啤酒作为赞助商，对销量和业绩的拉动将会非常明显。我尤其看好青岛啤酒，2008年公司将不断有利好，如新建产能的投产、公司可分离转债募集项目将进行选择性收购，都将刺激股价上涨，建议在消费淡季积极买入。

　　《红周刊》：有哪些具有资产并购、整体上市概念的股票可以关注？

　　朱卫华：现在和酒已经被收购至第一食品股东单位上海烟糖集团旗下，和酒资产即将注入第一食品。五粮液今年也有明确的资产注入题材。但是双汇发展今年进行资产并购的可能性不大。

　　刘树坤：五粮液集团酒类相关资产的整合预期已经较为明确，关联交易问题的解决将给公司带来巨大的业绩改善空间。我预计公司2007～2009年业绩将保持持续快速的增长。近期市场传言公司被四川省列为股权激励试点企业。我认为这一定程度上也反映出公司在治理结构改善以及整体上市方面的迫切需求，而公司也因这些利好预期而持续成为关注焦点。鉴于公司有很好基本面支持，股票在安全性、流动性、上涨空间等方面都相当不错，加上提价预期，继续给予推荐评级。

　　《红周刊》：请对有新能源概念的食品饮料股做分析。

　　朱卫华：食品饮料行业具有新能源概念的广东甘化(000576)、丰原生化(000930)等公司业绩一般。粮价的持续上涨会加大成本压力，而燃料乙醇的价格目前还比较低，公司盈利主要靠国家财政补贴，公司的基本面一般。

　　许彪：我看好海南椰岛，公司主营的保健酒业务发展良好，公司于2007年12月25日公告，预计2007年全年净利润增长50%以上（2006年每股收益0.194元）。我预计2008年公司业绩有望继续增长50%。另外，公司经海南省发改委批准，生产的燃料乙醇定点供应省内需求，对公司未来的发展有一定的正面作用。

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