中国增长前景乐观显著改善全球投资情绪

　　据悉，上述调查是在2月6日至2月12日进行的，全球共有212位基金经理参与了调查。调查结果显示，对中国经济增长长期放缓的忧虑似乎正在减弱。

　　预计未来12个月中国经济增长会放缓的投资者人数急剧下降，由1月份的70％降至2月份的21％。与此类似，对企业盈利前景的严重悲观情绪也已开始减弱。预计今后一年利润将进一步恶化的受访者占到43％，远低于去年12月份63％的水平。49％的受访者预计今后12个月通货膨胀率会有所下降，而今年1月和去年12月持这一观点的受访者比例分别达到64％和82％。

　　因法国电力公司等曝出去年第四季度出现亏损，引发了投资者对全球经济衰退将损害企业盈利增长的担忧，今年以来，MSCI全球指数已经大跌了14％。然而，过去3个月里新兴市场股市表现好于发达市场，收益与全球增长预期反弹相符。特别值得关注的是，中国股市的表现尤为突出，今年迄今上证综合指数已大涨21％。

　　美林证券研究部全球新兴市场股票首席战略师麦克·哈特耐特表示，基金经理对中国经济增长的预期已显著上升。中国是唯一有望能与全球经济脱钩的国家。中国已超越土耳其，成为最受基金经理偏爱的投资国家。

　　调查结果还显示，全球增长预期改善已转化为商品投资上升，在过去两个月的资产配置变化方面，商品的占比增加最快。受访者对商品的低配比例已从去年12月的32％降至15％，为6个月来的最低水平，这种转变或许有助于债券增持比例从11％下滑至7％。与此同时，基金超配债券的比例则有所下降，而股票配置已跌回34％的低配水平，与去年12月相同。投资者一直在降低其对传统防御型板块的配置比例，而转向更多周期性板块。电信、保险、日常必需品和公用事业行业的股票配置比例有所下降。同时，投资者增加了在技术、能源、原材料、工业以及非必需消费行业的配置比例。

　　美林证券欧洲、中东和非洲地区股票策略主管加里·贝克表示，风险偏好、商品情绪的上升以及强劲的估值会鼓励投资者进一步投资于能源和原材料领域。

　　从基金经理资产配置的地区来看，2月份对美国股票的购买欲望已经重新点燃，这可能受到1月份市场表现不佳的推动。2月份对美国股票的超配比例已经升至15％，大大高于1月份的7％。美国获益于拥有最佳的盈利前景。31％的受访者打算在未来12个月内超配美国股票。

　　而同一时期日本股票的配置比例则大幅下降，低配日本股票的投资者比例为26％，高于1月份的15％。一般说来，日本股票会受益于信心的广泛上升。上述调查显示，日本也受到了日元估值过高的不利影响，受访者首次将日元视为比欧元更为高估的货币。对欧元的悲观情绪已得到明显缓和，欧元区宏观经济前景在一定程度上更为有利。

　　贝克表示，2月份欧元区的增长预期已经升至12个月来的最高水平。不过，与全球的情况不同，增持现金的欧洲组合投资经理的数量已上升至2001年10月以来的最高水平。