中国经济仍存三大风险

　　前日，中国物流与采购联合会公布的数据显示，2009年1月份PMI为45.3%，比上月上升了4.1个百分点。作为宏观经济先行指标的官方制造业采购经理指数(PMI)连续第二个月出现回升。

　　“仅凭最近一些数据便断定中国经济复苏的看法站不住脚。”摩根大通中国投资战略研究主管兼首席经济学家龚方雄(右图)则泼了盆冷水。他指出，除了内地股市，在离岸市场，中长期无本金交割人民币利率互换，在数周内已升至3个月高位，反映市场预期内地经济不景气周期缩短，内地市场利率或可提早见底。离岸利率互换市场一向被视为领先指标，该市场除反映宏观经济前景，也反映短期因素如供应、大型投资者的组合变化。

　　龚方雄认为，中国经济仍存在稳定和复苏遭到干扰的风险，“即使我们已接近去库存过程的尾声，重建库存也未必自动发生或持续。”

　　他列举了三个最大风险，一是通缩下实质利率仍太高；二是内地住宅囤积多达2年存货，若非进一步采取刺激措施，房地产成交难以复苏文章来源中国酒业新闻网；三是出口商最坏的时刻尚未来临。