兴业证券14日发布燕京啤酒(000729.sz)提价点评

　　兴业证券14日发布燕京啤酒(000729.sz)提价点评，维持“推荐”的投资评级。

　　据媒体发布，燕京啤酒从1月20日起，将把北京地区的普通瓶装啤酒的出厂价由34元/箱，提价到38.8元/箱。

　　兴业证券点评如下：

　　兴业证券认为公司出于以下考虑打算提高普装燕京的出厂价：文章来源中国酒业新闻网(1)普装燕京售价较低，有提价的空间，防御通胀；(2)公司产品在北京市场占有率较高，而且09年公司北京地区产品供不应求，外加青啤低端产品大优退出北京市场，市场竞争程度稍加缓和，公司市场占有率有所上升。

　　公司此次提价，将普装燕京从1.42元/瓶提高到1.62元/瓶，提价幅度约为14%。公司选择在北京提价，也显示了其在北京市场龙头的稳固地位和定价权。普装燕京占北京地区总销量的比例约70%，兴业证券按70万吨估算，不考虑渠道分去利润，此次产品提价，将增厚公司10年业绩约为：(1.62-1.42)*70*107/0.6/1.17*(1-15%)/121026=0.14元。

　　估值讨论。维持公司09年EPS为0.53元不变，上调公司10、11年EPS分别为0.78、0.91元，维持“推荐”的投资评级。