水井坊上半年营业收入增长但利润下降

　　近日，四川水井坊股份有限公司发布半年报，报告期内业绩增长14%，公司实现营业收入6.9亿元，同比增长56.67%；实现净利润（文章来源华夏酒报归属于母公司净利润）1.18亿元，同比增长14.99%。实现基本每股收益0.24元（去年同期为0.21元），同比增长14%。业绩低于市场预期。

　　报告期内，公司酒业实现营业收入较上年同期增长57.37%，而营业成本较上年同期增长79.94%，营业利润率较上年同期下降3.68%，导致净利润增幅仅为14%，远低于收入增幅。

　　主要原因是：中高档酒销量及销售价格增长；低档酒销售量增长。

　　可以看出，公司的成本上涨过快主要来源于低端白酒放量，而作为一线白酒企业来说，五粮液、贵州茅台的业绩增长主要来源中高端酒的量增价涨，而公司中高端酒并没有出现量增的态势，相反水井坊低端酒出现了量增，这其中暴露出公司在开拓中高端市场的后劲不足，这也可能跟工作的主业分散有关，导致低端酒放量利润增速低于收入增速。
                
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