九酒艳阳高照天 通胀之御杯未停

九酒艳阳。

下半年高端白酒的强势引人注目，在近期大盘大跌之后的震荡局势中更是表现抢眼。

时下，“抗通胀”已经成为二级市场投资主题，具备强议价力的高端白酒因此生辉。以茅台为例，近期已经奇货可居，53度茅台甚至普涨到1100元—1200元，这也导致部分炒作资金继续推高介入，二级市场的白酒板块也依然可期。

白酒股艳阳高照

这一次，白酒板块的投资者是真的迎来了艳阳天。

时下已接近年关，回顾11月行情，白酒确实最“晴朗”。记者利用WIND板块数据浏览器进行统计，进入11月份以来，截至12月1日收盘，全部A股上涨了约3.7%，而申万白酒板块上涨幅度接近20%；11月22日至26日，白酒板块的疯劲更是达到巅峰，在指数跌0.58%的情况下，白酒板块上涨12.35%，其中金种子涨幅超过25%，贵州茅台[199.79 0.82%]的涨幅接近20%。截至12月3日收盘，指数微挫约1点，而贵州茅台、五粮液[38.22 0.45%]、泸州老窖[43.88 0.34%]依然在调整中微涨，奋力保持上涨势头。

北京私募人士杜先生分析：“在通胀的预期下，白酒确实是比较好的对抗通胀股。但11月份白酒板块的上涨，不能完全归功于通胀。此前的10月份，在周期性行业行情拉升的情况下，一直表现不错的白酒板块是远远跑输于大盘的。而今，随着消费旺季的来临，‘十二五规划’也在促销费升级，白酒属于消费升级中最为确定的板块，所以资金又开始杀回马枪。”

的确，在过去的10月份，白酒板块曾难耐“煤飞色舞”，一度出现恐慌性下挫，幅度约15%。但随着11月12日，市场被冠以通胀名义暴跌以来，一方面是抵御通胀的能力，一方面受益消费升级，白酒板块的优越感越来越明显，在板块集体飙升的情况下，五粮液、泸州老窖、山西汾酒[72.96 -1.31%]都顽强地创出股价新高。

二级市场上如此风光的背后，上市公司业绩支撑自然不能少。根据海通证券[10.08 1.82%]统计，前三季度14家白酒上市公司实现销售收入377亿元，同比增长25.58%；净利润105亿元，同比增长27.68%，其中第三季度净利润增长30.4%，净利润增速依旧超过收入增速实现了快速增长。

在白酒板块集体冲锋的背后，是机构力量的“把酒当歌”。记者利用Wind数据统计发现，截至三季度，白酒板块的每一只个股背后都聚集着机构投资者的身影，公募基金、社保基金、险资、QFII一个都没有少。截至三季度末，不少机构都有不同程度的增仓行为。

攻守兼备防阴云

在白酒板块正兴起的情况下，白酒提价也前来为行情添一份光热。

每逢消费旺季，高端白酒都会涨价，在CPI高企的今年，涨幅或许更高。现在53度飞天茅台零售价高达1200元；52度五粮液零售价接近800元，而一个月前两种产品的零售价在1000元和680元附近。有分析人士调侃，这么贵的酒你可以不喝，但这么“贵”的酒股你为何还不买？

信达澳银基金精华配置基金基金经理李坤元在接受记者采访时表示：“我们对这个行业还是看好的。整个白酒行业明年还可望有20%左右的稳定增长，对于其中的个股我觉得长期来看还是看好的，短期虽然估值不是很低，但我认为还是一个时点的问题，白酒行业的稳定性和确定的增长能力还是会给投资者带来持续收益。”

时下，家家都言看好，研究报告五花八门，投资者也眼花缭乱。白酒股该怎样买确实是一门学问。本期，华夏理财记者集合所有9家中高档白酒类上市公司，但愿能为投资者打造出“九酒艳阳”。这其中包括：量价齐升靠品牌的五粮液；价值回归在路上的山西汾酒；有做低业绩之疑的贵州茅台；遭到减持后风光依旧的酒鬼酒[23.86 -2.05%]；被质疑的第一高价股洋河股份[254.00 -0.78%]；外资间接控股的水井坊[24.32 -2.88%]；增资扩股的古井贡酒[82.87 -2.62%]；机构痴迷的老白干；战略调整收效明显的泸州老窖。

中信证券[13.16 0.08%]食品饮料行业首席分析师黄巍为投资者指出了一条投资“明路”：选择白酒股要坚持低估值、抗通胀、调价预期未兑现的思路。就目前的情况看，白酒行业的营收快速增长仍然没有改变的迹象，具有品牌基础的公司将走出基本面反转行情。

李白有诗言：“将进酒，杯莫停。” 或许也可用在今日投资酒股之事。不过，为谨防“乌云偷袭九酒艳阳”，《华夏理财》也提示投资者，酒股虽好，亦莫贪杯，留一半清醒留一半醉。