茅台能够连续涨价并不正常

    茅台连续2年涨价

    贵州茅台昨天发布的公告称：为更好地统筹兼顾好国家、消费者、企业、经销商和投资者等各相关方的利益，同时考虑到公司产品市场供求状况、原辅材料价格上涨以及企业发展战略需要等因素，公司决定自2011年1月1日起适当上调产品出厂价格，平均上调幅度为20%左右。这已经是茅台连续第二年涨价，今年1月1日起，贵州茅台酒出厂价格平均上调13%。

    涨价当然对于股价是利好，因为有利于公司业绩的提升，作为绩优股的典型代表，贵州茅台这几年业绩稳步增长，去年净利润为43.12亿元，今年前三季度净利润已经达到41.74亿元，同比增长10.22%，每股收益4.42元。而茅台股价今年表现也相当出色，股价目前站在200元之上，截至昨天，今年的涨幅为23%，股价已经回升到历史高位区。

    茅台毛利率高得惊人

    酒类归为消费类行业，但是，像茅台这种酒实际上已经成为奢侈品，绝对不是普通的消费品，上千元的酒哪里是普通百姓消费得起的?而且，茅台还能够持续涨价，市场依然很好，这只能说明茅台酒市场的特殊性。

    一般来说，普通消费品的涨价要考虑市场承受力，不能仅仅因为成本上升出厂价一定就得涨。而且，茅台的毛利率高得惊人，毛利率为91.36%，几乎没有多少商品的毛利率可以如此之高的，从这个毛利率来看，其成本的变化影响不会很大，因为成本所占比例太低，即使成本提高，出厂价不涨，茅台酒不仅不会亏损，而且仍然非常赚钱。

    茅台的涨价只是为了继续维持其超高的毛利率，并不是企业已经不能承受成本的上升。茅台敢涨价，只说明茅台对自己的消费对象，对市场很有信心，这批“忠实的消费者”显然对价格不敏感，不会因为涨价而不买茅台酒。

    酒价越来越高不正常

    事实上，酒价上涨的不是茅台一家，如洋河股份今年10月15日起已经将“蓝色经典·天之蓝”系列产品出厂价上调了5%。其股价也超越贵州茅台，成为沪深两市目前第一高价股。

    高档白酒能够不断涨价，价格越高销售还越来越好，这的确是一个很奇怪的现象，这使得各白酒生产厂拼命推出高档白酒，以期获得高收益。今年酒类股票大受市场欢迎，成为表现最突出的一个板块，这是市场在扩大内需的主题投资概念下的炒作。不过，说到消费就是酒这种现象并不正常，因为现在几个高档酒生产企业更应该说是奢侈品行业，酒价能够越来越高，只说明这市场存在一批对价格不敏感的消费者，一旦这种局面有所改变，那么，高档白酒能不能维持目前的高毛利率是个问题。