白酒成为投资品 是否存在不正当炒作

　　五粮液日前发布公告称，自9月10日起将“五粮液”酒产品出厂供货价格上调20%—30%。而行业领头羊贵州茅台终端零售价格也悄然飞涨，53度飞天茅台的售价普遍超过1600元。有媒体称，茅台准备在国庆节前提高出厂价，幅度在20%—30%之间。

　　看来，上半年国家发改委约谈白酒企业限制涨价的行政效力已经消失，白酒行业正在进行着一场报复性的涨价行动。

　　无论是此轮还是过往的涨价缘由，企业方面的说法往往是“此乃市场行为”。五粮液就表示，自己的原材料、人工、运输等成本均有大幅上升。

　　五粮液半年报显示，其营业成本确实同比上升了43.82%，然而再看其赢利水平，毛利率同比仅减少1个百分点，为72.07%。毛利率减少1个百分点就要提价20%—30%来弥补，这样的涨价能完全归因于市场吗？

　　无独有偶，今年上半年，贵州茅台系列茅台酒的综合毛利率为92%，山西汾酒为76%，古井贡酒为76.32%。泸州老窖高档酒的综合毛利率是83%，水井坊中高档酒的综合毛利率是79.85%……试问有多少行业能够达到这一水平？

　　如此高的利润率下，还要因为成本的稍许上升而大幅提价，似乎有点说不过去。

　　酒企涨价的另外一个理由是，需要用价格杠杆来调节需远大于供的市场供求矛盾。

　　这个理由似乎比上面一个更能站得住脚。

　　虽然市场上白酒价格可谓销路一飞冲天，可非但没有影响白酒的销售，相反，许多高档酒很难通过正常渠道买到，甚至出现了条子酒、内供酒。如此奇货可居，涨价当然合理。

　　然而，细细分析，导致白酒供求紧张的市场因素究竟又有几何呢？

　　从供方看，白酒行业的资源垄断局面催生了价格的垄断色彩。一线高端白酒中，贵州茅台和五粮液一直是两大寡头，随后的泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒及水井坊等，则构成二线阵营，而这一阵营基本上是要涨一起涨，也有价格同盟之嫌。

　　从需方看，所谓“买的不喝，喝的不买”，“便宜了反而销量减少”成为公开的秘密，“公务酒”、“办事酒”、“人情酒”大量存在，公款刚需、面子消费，成为白酒涨价的最强支撑。

　　此外，在通胀不断走高，但房地产投资受到限制、银行存款利率不高、股市波动又大的背景下，流动性无处可走，而高端白酒则因其可替代性差、易保存、涨价预期强烈、需求旺盛、产能扩张速度低于市场需求增长速度的特点，而成为投机者青睐的对象，不仅市民跟风抢购，一些经销商也囤积居奇，这些都成为导致白酒供需紧张新的因素，也决定了此轮高端白酒在资本推动下的涨价已非正常。

　　以上种种，白酒厂家的“市场之说”已难以自圆。对此，政府要做的，不仅是约谈，更需要厘清其是否存在垄断与价格同盟，以及是否存在不正当炒作行为。