售价下滑政策从紧白酒“飘香”或难以为继

　　从风光无限到急转直下，白酒板块在过去数日内初现盛极而衰的苗头。作为业绩一直最为出色的行业，其近期走势究竟反映的是短线调整还是高增长态势即将不再？有市场人士认为，白酒板块资金获利出逃是近期下跌主因。但如将目光从二级市场转向销售市场、政策及行业基本面来看，答案似乎是后者。

　　就在7月上旬，白酒板块内包括贵州茅台、洋河股份、酒鬼酒、沱牌舍得、水井坊、金种子酒在内的6只个股还创出上市新高。此外，近期陆续披露的几家公司的中报预告业绩也普遍不俗，净利润同比增长率均在50%以上，其中酒鬼酒更高达310%-350%。综合而言，无论是二级市场股价表现还是中报业绩，白酒板块近期均冠绝两市。

　　然而进入下旬以来，该板块却急速下坠。继上周以-7.05%的跌幅领跌两市后，昨日白酒股弱势不改：13只股票仅山西汾酒微涨0.16%，其余全部下跌，多只个股已创出年内最大连续日跌幅。

　　白酒板块怎么了？ 茅台酒“只涨不跌的神话”破灭，或是一个引子。

　　公开资料显示，1988年之前，茅台每瓶8元，但根本买不着；1988年7月，国家放开了13种名酒的价格，一瓶53度茅台酒的价格从8元跃升至140元。2001年至2011年，53度飞天茅台的价格继续单边上涨，从320元上涨到2300多元，涨幅超过同期金价。

　　然而今年以来，茅台已多次降价。2180元、1960元、1880元、1680元……，飞天茅台酒价格似乎坐上了降价直通车，目前最低已跌至1300元/瓶附近，不足半年下跌1000元。

　　“今年的茅台酒价格连续下跌，最根本的原因还是当前的经济形势，其次是因政府控制‘三公’经费，也在一定程度上影响了茅台酒的销售。”上海市酿酒专业协会秘书长吴建华表示，并不仅有茅台“扛不住了”，五粮液、国窖1573等高端白酒价格也都有程度不一的下降。此外，中低端白酒也出现了降价迹象。据长沙一家超市负责人透露，超市酒价比较坚挺，但批发市场已出现松动，如一瓶388元的某品牌白酒，比春节期间便宜了三、四十元。

　　7月11日，国务院公布《机关事务管理条例》，规定自今年10月1日起，将采取定员定额的方式，编制机关运行经费预算，严格控制“三公经费”的规模和比例，采购经济适用的货物，不得采购奢侈品。

　　而据日信证券研究，白酒是一种特殊的商品，其消费价值主要体现在情感的沟通上，工作需要、商务和政务应酬已经是白酒消费的主要原因，政府和企业是中高端白酒消费的主力，其消费占比达到60%以上，而交流感情、娱乐、突发情况形成的纯粹个人支出性消费占比分别为10%、20%、10%。

　　此外，业内人士表示，白酒行业产能过剩的风险正在聚积。《中国酿酒产业“十二五”发展规划》提出，2015年全国白酒总产量将达到960万千升，比“十一五”末增长8%，年均增长1.5%；销售收入达430亿元，比“十一五”末增长60%，年增长10%。但仅仅过了一年，《规划》中的产量目标已提前实现：去年我国生产白酒产量已达1025.6万千升，同比增长30.70 %。

　　为此，中国酿酒工业协会白酒分会在《2011年行业发展趋势总结》中发出产能过剩风险警告：必须要注意到白酒业大量的资本融合，正在刺激白酒产能的急速扩张。