弱势大盘白酒“醉”美 强势行情能走多远？

　　白酒股年初至今表现惊艳，相对弱势大盘，白酒股走出一波亮眼行情，二季度至今基金持股的白酒股账面浮盈已经超过百亿元，详情如图所示（请点击查看《证券时报》快讯频道独家栏目“财经CT室”中的精彩财经图片，网址http://kuaixun.stcn.com/ct/content/2012-07 /05/content_6150168.htm）。

　　券商认为，类比海外烈性酒公司17倍左右估值以及个位数的利润增长，国内高档酒 50%左右利润增长以及13-16倍的估值水平并不贵，白酒行业估值已大幅回落，市盈率接近08年以来低位，详情如图所示（请点击查看《证券时报》快讯频道独家栏目“财经CT室”中的精彩财经图片，网址http://kuaixun.stcn.com/ct/content/2012-07/05 /content_6150168.htm）。

　　2011年白酒行业以整体60%利润增速，领先所有23个一级行业。12年一季度整体利润增速54%位列第二，仅落后餐饮旅游业，详情如图所示（请点击查看《证券时报》快讯频道独家栏目“财经CT室”中的精彩财经图片，网址 http://kuaixun.stcn.com/ct/content/2012-07/05/content_6150168.htm）。

　　国泰君安认为，白酒行业动态市盈率并不高，相对其他行业仍有更快利润增长，相对板块自身估值也接近历史最低水平，仍维持行业“增持”评级并建议超配，重点推荐贵州茅台、五粮液 、汾酒。