证券市场书写王者风范

【百科名片】

　　上市即首次公开募股（Initial Public Offerings，IPO），指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。当大量投资者认购新股时，需要以抽签形式分配股票，又称为抽新股，认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。

【事件回放】

　　1994年1月6日，山西汾酒在上海证券交易所成功上市，从此开启了酒类行业走进证券、投资市场的大门。

　　在汾酒之后，“四大名酒”中的贵州茅台、泸州老窖也先后上市。截至目前，白酒行业已经有山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、古井贡、水井坊、沱牌曲酒、洋河股份、酒鬼酒、伊力特、金种子酒等13家上市。特别值得一提的是，以贵州茅台、洋河股份为代表，整个白酒板块在股市上风光无限，其股价之坚挺，穿越多个经济周期而屹立不倒。

　　统计数据显示，从2002年至今，白酒板块指数上涨了10倍，同期上证综指上涨35%，在近十年来股市涨幅几近于零的大背景下，白酒行业的股票表现可谓一骑绝尘。从2003年至今，贵州茅台（600519）上涨42倍，泸州老窖（000568）上涨19倍，五粮液（000858）上涨11倍；从2006年至今，古井贡酒（000596）上涨32倍，金种子酒（600199）上涨35倍；2012年至今，酒鬼酒（000799）上涨133%，沱牌舍得（600702）上涨113%。

　　一线名酒企业、二线区域强势白酒企业股票轮番上涨，令诸多投资者目眩神迷、醉在其中，并生出“何以解忧，唯有白酒”的感慨。特别是在最近几年，一些名酒企业的高端产品，更成为收藏、投资、拍卖领域的新宠，部分名酒企业还不失时机地推出白酒投资理财新品，如泸州老窖在2011年推出国窖1573大坛定制原酒，共计8万坛，每坛2.5升，发售价格为6900元/坛，可从网上认购、转赠、再交易。

　　白酒板块在证券、投资市场上的强势表现，从另一个角度体现了这个传统产业所具有的蓬勃生命力，而名酒股的受追捧程度，恰如名酒企业在行业发展进程中所发挥的核心引领作用。

【荣耀解读】

　　确切地说，白酒股、名酒股的投资热潮始于2003年。在那之前，投资者对白酒股票的关注度平平，且机构购买的比例较低。

　　而今天却是另一番情况，从2012年一季度的数据来看，13家白酒上市公司实现营业总收入301亿元，同比增长41%；净利润109亿元，同比增长54%。可以说，白酒板块营收和净利润同比增幅均超过食品饮料行业整体增幅。业绩的高速增长只是一个方面，机构资金同样对白酒板块青睐有加。数据显示，2012年一季度基金增持的十大重仓股中，泸州老窖和洋文章来源华夏酒报河股份分别占据第四和第十位，一季度基金前十大重仓股中，贵州茅台位列第一，基金持股数占其流通股比达12.53%，五粮液、泸州老窖分列位列第三和第八。

　　从备受冷落到风光无限，白酒板块在资本市场的表现，其实与整个行业的发展轨迹是非常吻合的。1993年，随着国内固定资产投资的大规模投入，白酒消费快速增长。但在1995年固定资产投资急剧下滑，加之朔州毒酒案所带来的沉重打击，国内白酒消费开始急剧萎缩。到2003年，白酒产量下降至330万千升，仅为1996年高峰时的40%。

　　2003年，对白酒行业来说既是谷底，也是新的起点。从这一年起，中国经济“两驾马车”——投资和消费相继启动，固定资产投资增速重回25%以上，实际国内生产总值（GDP）增速保持在10%以上。白酒行业也在2005年结束了长达8年的衰退，实现产量增长约12%。

　　伴随着行业扭转颓势，名酒的价值急剧爆发出来，相应的，其股市表现“牛气”十足。2003年，贵州茅台的股价在20多元附近开始上涨，当时，贵州茅台的总股本仅3亿股，总市值只有60亿元。而今天，贵州茅台复权价超过1300元，市值超过2646.74亿元。9年时间里，贵州茅台成为价值投资者最津津乐道的标杆。

　　展望未来，随着中国在国际社会上地位的不断提升，以及中华文化的广泛输出，中国白酒拥有美好的国际化前景。名酒企业将在全球市场实现新突破，由此也将在证券投资市场上续写王者风范。