重庆啤酒高溢价转让子公司股权换取现金

　　重庆啤酒集团和重庆轻纺控股集团共同转让的重庆嘉酿啤酒18.58%股份，不出意外地落入嘉士伯之手。根据重啤昨日的公告，此次股权转让完成后，嘉酿股权结构为重啤集团持股51.42%，嘉士伯持有48.58%。值得注意的是，此次高溢价的股权转让，为重啤筹得了不少的现金。

　　此前，重庆嘉酿自身就有着复杂的资产重组过程。直到此次售股前，重庆啤酒占重庆嘉酿注册资本51.42%，而嘉士伯则占股30%。根据此前6.092亿元的挂牌价格，此次收购溢价高达356%。但事实上，重庆嘉酿的业绩一直不理想。数据显示，重庆嘉酿2011年营业收入为24488.65万元，亏损312.1万元。今年上半年营业收入31340.43万元，亏损达1643.59万元。

　　因此，重庆嘉酿也惨遭被业内评价为“滥包袱”，这次嘉士伯高调接收重庆嘉酿大份额股权，也一度引来业内诸多异议。但从重庆嘉酿集中在四川、重庆和广西三大市场的资产分布来看，嘉士伯借此机会开拓西部区域市场的意图则变得清晰。营销专家肖竹青在接受记者采访时表示，嘉士伯将借此次接收重庆嘉酿的股权行为，巩固在西部区域市场的占有率。但目前啤酒市场规模小，很难做，已经进入一个寡头时代，因此嘉士伯从重啤集团受让重庆嘉酿股权只是一个暂时的行为，未来很可能再将其出让给华润、雪花或燕京等啤酒巨头。