光明欲购澳洲TWE？

　　自2011年5月福斯特集团（Foster's）拆分葡萄酒和啤酒业务完成后，作为澳大利亚最大的啤酒生产商，福斯特集团宣布将旗下啤酒业务与葡萄酒业务分离后，新成立的全球第二大葡萄酒公司（Treasury Wine Estates，简称TWE）一直处于并购的风口浪尖。最近有机构投资者预测，在这场竞投大战中，TWE的价值可能被推升至42亿澳元，而来自中国的上海光明食品集团被认为是最有可能的竞投者。

　　收购风波再起

    　据澳大利亚媒体Weekly Times报道，维州两家为TWE供货的种植商称，他们已经接到TWE即将转让的通知。其中一家不愿意透露姓名的Merbein地区签约种植商称，她已被告知这一收购事件已经在进行中。该媒体已经接到数次报料，均称TWE将被出售。

    　另有报道称，近日由于工人罢工导致TWE位于维多利亚省的Karadoc酿酒厂停工。2012年11月，TWE在经过8个月的谈判后仍无法解决待遇纠纷，不得不一次性辞退100多名工人。

    　TWE拥有包括奔富在内的54个葡萄酒品牌，自2011年5月份从福斯特集团啤酒业务中分离出来后，就成为业内收购的焦点。

　　其实早在2010年9月TWE脱离福斯特集团之前，就曾与美国私募基金公司Cerberus Capital接洽。2011年年末，博龙资产管理有限公司（Cerberus Capital Management, L.P.）还曾开出25亿澳元的收购价，但最终未能如愿以偿。同年，中国光明食品也声称与TWE就此“进行了多次内部谈判”。

    　就最近媒体纷纷报道的关于TWE将被收购一事，TWE女发言人Elizabeth Middleton回应称这只是“旧闻重提”。“我们认为进一步探讨这件事已经没有意义，目前公司各项业务正常进行，我们正在努力打造一家全世界最成功和最著名的葡萄酒公司。”Middleton说。

    　光明食品集团目前尚未就此事进行回应。

　　未来销售重心将在中国

    　随着全球葡萄酒过剩危机的解除，中国的消费需求持续上升，人文章来源华夏酒报们纷纷猜测TWE的真正买家很快就会出现。

　　毫无疑问，全球葡萄酒商家都在虎视眈眈地盯着TWE包括奔富在内的高端品牌组合，尤其是中国投资商更可能冲锋在前。

    　“无论是未来3个月还是未来3年，这些品牌对国际巨头和中国买家都非常具有吸引力。”TWE第四大股东、Perpetual基金经理Matt Williams说。目前TWE股价仍然处于较高水平，若有投资者愿意收购TWE，市场不会低价抛售TWE股份。

    　上海一位不愿透露姓名的分析师指出，光明可能会收购TWE旗下资产，并充分利用这部分资产现有的超市销售网络。

　　该分析师称，“光明集团可以通过收购，向某些地区的高端葡萄酒销售业务进军。”

    　光明食品集团2015年的营收目标是较2010年翻番，集团董事长王宗南多次公开表示，推进实施并购战略，是快速实现集团战略目标的需要途径。

    　美银美林分析师David Errington认为，过去7年，由于种植商不断拔除无利可图的葡萄，笼罩澳大利亚的过剩危机已经结束，目前的最大产量约为160万吨，这一产量在市场需求范围之内。

    　与此同时，中国对澳大利亚葡萄酒的需求大幅上升。截至2012年9月的一年间，澳大利亚葡萄酒对中国的出口量和出口额分别增长16.3%和23.1%。

　　而在澳大利亚最大的市场美国，出口量经历了一年的下滑后已经出现回升。“新市场正在不断涌现，全球的葡萄酒供应量开始紧缩。” 在这种情况下，TWE前景乐观，投资者收购TWE的意愿会更强。

    　近几年来，中国投资者在澳洲葡萄酒业的收购步伐不断在加快。过去的18个月间，中国投资者在南澳收购了Gemtree和Stonehaven酒庄，在西澳收购了Ferngrove酒庄。

    　对此，Armytage Private投资组合经理人Brad King表示，TWE很可能会于2013年内被收购；中国投资者收购TWE的可能性最大，但欧洲投资者也在关注TWE；而无论最终是中国投资者还是欧洲投资者成功收购，他们均会考虑将TWE的销售网络转移至中国。

    　TWE总裁David Dearie也表示，TWE已提高对快速增长的亚洲市场尤其是中国市场的关注度，TWE将加强推广力度，不断增加在亚洲市场销售人员的数量。

    　而King表示， TWE试图通过在亚洲市场建设营销网络扩大亚洲市场，但若能够通过被投资者收购的方式达到扩大亚洲市场的目标，TWE会考虑让投资者收购其资产。

    　多位基金经理人均表示，TWE不会将奔富拆分出售。 Dearie也表示，TWE不会拆分其资产，若将奔富拆分出TWE，TWE对投资者就不再具有吸引力。Dring预估奔富销售利润占TWE税前盈利额的50%。
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