“混改大戏”渐入佳境(2)

    　与茅台类似，五粮液近期也提出了拆分系列酒的措施，此外，定制酒公司的组建也是其混改的方法之一。“宜宾创艺酒公司是试水混改的举措。”五粮液集团公司总经理、股份公司董事长刘中国表示，五粮液正推进混合所有制的改革。日前，五粮液公告显示，公司拟与三家公司共同出资设立宜宾五粮液创艺酒产业有限公司。创艺酒公司拟总投资1亿元，其中五粮液出资4500万元，持股45%。

    　“2015年是（集团）改革之年。”五粮液集团董事长唐桥透露，目前公司正在做顶层设计，还需获得相关部门的批准。

    　唐桥表示，五粮液成立了改革领导小组，探索顶层设计。改革将从集团自上而下，五粮液也在积极寻求改革。“股份公司就可能涉及国有股的出让和减持。集团公司对股份公司的持股，今后肯定要减少。”

    　据《华夏酒报》记者了解，按照四川省委的要求，唐桥已任职五粮液集团改革领导小组组长，五粮液集团公司总经理刘中国是常务副主任，也是办公室主任。

    　汾酒的混改尝试也首先放在了销售环节上，成立定制酒公司是一个开始。据悉，山西汾酒创意定制有限公司两个股东分别为山西杏花村汾酒销售有限责任公司和山西新晋商酒庄集团有限责任公司。

    　相比之下，老白干酒的混改则简单直接许多，除了实施员工持股计划外，还加大了在流通层面与大经销商的合作力度。

    　2014年11月，老白干公布了公司将通过定向增发引入战略投资者，并实施员工持股计划；7天后，公司又确定了两家战略投资者和部分优秀经销商。

 　　老白干酒方面表示，面临全新的发展机遇，公司将在本次非公开发行中引入投资者及优秀经销商，提升公司资本实力，进一步优化产品质量并提升营销理念，借助与优秀经销商的合作强化公司品牌运作，巩固公司在我国北方市场的影响力，强化公司全国营销网络的市场推广能力，以此加强和深化公司与行业各类资源的合作关系，多渠道、多手段提升公司的市场竞争力。

混改效应

    　在企业各自推进混改步伐的同时，由此带来的意义和影响也在逐渐改变着企业本身。

    　据了解，尝试国有企业混改是汾酒集团三大历史性任务之一“建立现代企业制度”的其中一大途径。2014年9月，在李秋喜的主导下，上海汾酒销售公司国有股份比例降到40%，这一混改，既引进了战略经销商投资者、财务投资者，还实现了经营团队持股。随后的10月，李秋喜更是较为清晰地描述了汾酒的混改版图——汾酒集团的业务未来将整合为几大板块，主要包括汾酒业务板块、集团本部个性化业务板块、国际贸易板块等，业务板块最终都要完成混改，混改的第一步便是销售部分，此部分完成后，进而推动上游生产体系、供应链体系等逐步完成整体的市场化。

    　混改的深度推进也带来了汾酒高层的人事变动。

    　现在，汾酒内部新的领导层已经到位，李秋喜仍为汾酒集团董事长，王敬民仍为汾酒集团党委书记。而对于此次高层突然更迭，汾酒公告的理由是此次旗下股份公司人事变动也是工作的需要，目的是“为进一步保证上市公司人员独立性”。

    　不过，也有熟悉汾酒事宜的人士向《华夏酒报》记者表示，汾酒的人事变动看起来是“临阵换帅，仓促变动”，却实则已经酝酿已久，也并非为外界传言的那样属于“人事内斗”。“李秋喜的职务调整，可以使其从销售领域完全抽身，腾出时间和精力来专门关注于集团混改的模式方法，集团的大盘子定了，其他的诸如营销、管理和人事等都是水到渠成的事情。”上述人士说。

    　对于部分国企来说，在2012年行业调整之前受制于产业政策和当地政府部门监管的限制，很少有“走出去”收购省外酒企的动作，而2012年之后，五文章来源华夏酒报粮液、洋河等企业开始纷纷通过收购的模式开疆拓土。如今，伴随着混改的春风，酒行业的收购重组必将迎来一个新的高潮期，而由此带来的则是产品品牌的阶段性减少和整个行业产业集中度的大幅度提升。

    　近期，《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》已经开始实施，据悉，新政策将适用特殊性税务处理的股权收购和资产收购中，被收购股权或资产比例由不低于75%调整为不低于50%，降幅高达1/3，这一比例在国际上处于中等偏下水平，大大扩展了适用特殊性税务处理的企业重组范围。这一政策利好，也无形之中推进了国企混改的收购重组模式，有助于部分区域性白酒企业通过收购契机快速“走出去”。

    　光大证券在研报中认为，白酒行业上市公司目前基本以国有控股企业为主导，长期以来行业运营效率较低，随着沱牌公告大股东重组的利好，将形成鲶鱼效应推动行业全面进入改革时代。

如何“落地”

    　平安证券认为，混改的推进将为日渐陷入困境的地方国企带来新的机会和挑战。

    　不过，需要注意的是，在这之前，我国的混合所有制改革已经逐渐展开并有所落实，但显然，真正的“落地动作并不多”。

    　“混合所有制已发展多年，为什么现在又重新强调，是因为过去做得不太成功，甚至有很多失败。”长期关注国有企业改革的北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华在接受媒体采访时曾表示，公司治理结构真正完善，是此轮“混改”中比股权结构调整更为重要的目标。

    　“现在五粮液有很多历史问题我们解决不了。通过这次改革把国有企业沉淀多年的毛病、矛盾、问题彻底解决。”在唐桥看来，五粮液只有从体制、机制上解决历史问题，才能建立完善的现代企业制度。

    　目前部分酒企混改的重点依旧放在销售板块，关注市场层面及与经销商的合作程度，市场层面的复苏确实应该成为混改的效果，但长远来看，关于国企混改还有一个焦点问题就是人事的确权与任职权利的下放，而这也是混改模式是否真实落地的一个有效体现。

    　近期有媒体报道了洋河股份早期混改的成功案例，但也揭露了其历史遗留问题，政府部门的“大长手”——直接行政干预企业的高管人事任免。其实不仅仅是洋河，这样的行政干预在行业内较为普遍。

    　所以说，人事问题和激励体制应该成为这一轮混改“落地”要解决的问题，彻底摆脱政府部门的干预，还企业以自主权。

    　“我给省委提过我的想法。我希望管资产还管人，管资产和管人必须结合起来。”唐桥表示。

    　此外，在《华夏酒报》记者看来，还有一个检验混改是否落地的指标，就是对行业产能过剩问题是否进行了有效调节和抑制。

    　针对央企目前“混改”进展缓慢，经济学家厉以宁曾表示，“混改”是一个经验摸索的过程，可以考虑先易后难，可以从两个试点区推进，“一个是新兴产业部门，另一个是产能过剩行业。”

    　显然，相比于现在的传统酒行业，产能过剩已经是行业难言之痛，而如何调整产能规划无疑也是混改模式应该着力解决的焦点问题。

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