机构携巨资转战 茅台龙头雄起(3)

　　 与卖方机构的向好趋同判断不同，基金公司对酒类的走势出现了分歧。

　　 上投摩根投资总监兼内需动力基金经理孙延群对本报表示，“我国目前仍处在消费升级的过程中。GDP增长、居民可支配收入的提高是推动食品饮料业发展的首要驱动因素。而“消费类产业尤其是中高档白酒市场经过几年的竞争和稳固，已经呈现出明显的垄断优势。例如茅台、五粮液、泸州老窖在高端白酒的市场占有率达80％。将使这些企业具备相当定价能力，抵御经济周期的能力已经得到充分体现。”

　　 孙延群称，从收入端来看，经济减速对消费行业特别是可选消费品带来一定的冲击，但与此同时，扩内需、抵御衰退已成为中央及各地方政府2009年首要工作。在经济周期下行背景下，各类促内需的政策有望相继出台，对消费类产业带来正面帮助。

　　 富国天益基金经理陈戈则对理财周报记者表示，总体上对消费比较看好。但是从行业来看，酒类上市公司的同质化并不是很高，是有分化的。所以，“不能有一味地看好。”

　　 不仅仅是纸上谈兵，基金对酒类的分歧在操作上也很明显，即便是同一家基金公司旗下不同基金。

　　 从重庆啤酒三季度披露的信息看，宝盈基金旗下的宝盈泛沿海区域增长曾持有475.02万股，为流通股第三大股东。在该基金公司披露的第四季度报中，仍然持有445.02万股，仅少量减持。该基金对整个食品饮料的资产配比占整个基金资产净值比例的6.65％，属于重配。

　　 然而，宝盈基金旗下的另一只基金在第三季度时曾持有383.99万股重庆啤酒，为该公司流通股第七大股东。但是在宝盈策略增长第四季度报中，前十大股票持仓中却未见重庆啤酒的身影。

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