债市周评:本周债市震荡整理 交易所市场周成交量缩小
本周债券市场震荡整理,银行间市场超跌反弹,买盘大量涌现。交易所市场弱势整理,周成交量缩小。
数据显示,上证国债指数本周收于120.85点,涨幅0.09%。上证企债指数收于133.82点,跌幅0.02%。
天治天得利货币市场基金经理贺云指出,本周前三个交易日,银行间债市维持跌势,主要利空因素是3月份信贷增量达到了创纪录的1.89万亿元。但在后两个交易日,银行间市场金融债出现超跌反弹,买盘大量涌现,长期限金融债成交收益率反弹了7个基点左右。
本周的最后两个交易日金融债的突出表现主要是由于金融债前期超跌,投资价值明显,吸引了以银行为主力的机构买入,其他主要债券表现一般。贺云认为,这体现出本次金融债行情主要是超跌反弹,受消息面影响有限。
本周交易所债券市场弱势整理,交易所国债小幅盘整,周成交量缩小,但周五在股市下跌的行情下成交量有明显放大。交易所信用债方面,周整体成交量也相对萎缩,周五信用债涨势回暖。
汇丰晋信基金认为,从公布的金融数据分析,贷款结构正在改善,票据融资占比大幅下降的同时中长期贷款占比继续上升,这说明实体经济对贷款的真实需求在上升。
与此同时,3月末M1同比增长大幅提速,M2增速亦高达25.51%,且M2和M1之间缺口较上月收窄,说明市场流动性增强,经济活动开始显现活跃。
汇丰晋信基金表示,央行宽松的货币政策以及政府的经济刺激措施成功地促进了货币和信贷增长,有助于支撑经济增长,对抗通缩压力。本周银行间市场有所企稳,收益率小幅下行,商业银行的买盘逐渐显现,公布的一季度GDP增速符合投资者预期,对市场没有太大的影响。
贺云预计,近期债市有望在金融债带动下出现波段行情,交易所债市也有望借股市调整出现回稳表现。
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编辑:王玉秋
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