债市呈现小幅震荡格局　市场进入方向选择期

2009-6-7 20:28:26 新华社陶俊洁　赵晓辉评论（0人参与）

　　本周债市呈现小幅震荡格局，交易所国债和企业债指数均出现小幅下跌，而银行间市场方面部分品种收益率小幅上升，但总体来说市场变化不大。鉴于债市前期持续上扬，目前市场进入了方向选择的关键时期。

　　数据显示，上证国债指数本周收于１２１．５２点，跌幅０．０２％。上证企债指数收于１３４．５１点，跌幅０．１０％。

　　公开市场上，央行最近连续使用１个月和３个月期限的回笼工具，使得大量资金在近月到期，从而在短期资金供大于求的情况下央行可以继续维持１个月正回购０．９０％和３个月央票０．９６５％的利率水平，使得回购利率继续维持低位徘徊。业内分析师认为，即使ＩＰＯ重启，对回购利率的影响也不大。

　　汇丰晋信基金指出，本周发行的中期国债招标结果基本符合市场预期，６月份债券供给，特别是中长期品种的供给将超过５月份。但资金方面，在信贷绝对规模和相对增速面临下降的情况下，银行依然会有较多的资金堆积在债市。

　　目前各方对经济走势的分歧依旧较大，业内认为，受政策面不确定以及资金面宽裕的影响，五月份以来债券市场连续上扬，收益水平步步下探，目前已步入高位，市场进入了方向选择的关键时期。

　　汇丰晋信基金预计，在当前的宏观环境下，６月份债市走势将较为平衡，收益率下降和上升的空间都不大。

　　国海证券固定收益证券研究中心分析师陈亮认为，４月份ＣＰＩ在翘尾因素以及肉禽类价格大幅下降的影响下重新回落，短期内对债券市场构成一定利好。随着银行贷款规模的缩减，在宽松的货币政策环境下，可用于债券投资的资金增加，近期银行对债券的配置力度有所增强，债券市场有所回暖，资金面仍将是支撑债市的主要原因。

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