三大行业面临业绩拐点走强

         酿酒业:啤酒旺季真旺 白酒淡季不淡 荐5股

        2002年后,以茅台、五粮液(000858)、国窖1573、水井坊(600779)为代表的高档白酒进入了快速增长期。2003年至2008年,高档白酒营业收入5年的复合增长率为21.1%,略高于行业同期20.9%的复合增长率,营业利润复合增长率达24.8%,高于行业营业利润19.1%的复合增长率。本轮消费升级中,高档白酒的销量规模和盈利能力已经达到较高水平。

        我们总体判断是高档白酒在持续高速增长后需要寻找新的行业平衡点。伴随消费升级的持续,高档白酒增长空间仍然存在。目前高端白酒市场容量大致在200亿元左右,基本符合前期的判断。在市场规模达到200亿元后,我们认为,在经济回暖后,高档白酒市场仍有能力保持年均8%-10%的增速。

　　从2005年起,各大名酒厂商开始连续提价。支撑各高档名酒4年内不断提价的主要因素是供求关系偏紧,短期需求增长超过供给增长。伴随高档白酒提价,高档白酒销量逐年上升,茅台、五粮液(000858)、国窖1573和水井坊(600779)等累计销量增长超过100%。茅台、五粮液、国窖1573和水井坊合计销量已经占高档酒市场份额的80%以上。

        钢铁行业：向好趋势加速 荐8股

        “武钢刚'疯’完,宝钢也加入了进来。”看到宝钢13日出台的2009年8月份碳钢产品出厂价格政策后,一位钢铁业内人士如此向《每日经济新闻》记者感叹。

　　继武钢将8月份钢材出厂价格普遍上调240元/吨到650元/吨后,宝钢将热轧钢材售价上调300元/吨~500元/吨,同时将冷轧钢材售价上调500元/吨,“涨幅再次远超业内预期。”

联合金属网钢铁分析师胡艳平表示,宝钢8月调幅的确有些操之过急,“加上正值钢铁传统需求淡季,一些代理商和下游生产企业表示超出了其预期和接受能力,将适度减少订货量。”但胡强调,宝钢该次调价仍有其必然性和合理性。

　　“我们也在担心,武钢、宝钢一再大幅上调价格,将使铁矿石巨头更加坚定中国钢铁复苏的预判,铁矿石谈判再取得更大降幅的可能性也将越来越小。”我的钢铁分析师曾节胜13日接受《每日经济新闻》记者采访时指出。

　　值得关注的是,武钢刚在上周公布其8月份钢材出厂价格,所有产品普遍上调240元到650元/吨不等,创造了武钢2009年以来最大幅度的一次涨价。

         招商证券IPO预期刺激 券商板块全线飙升 荐4股

        7月13日,来自申银万国、中银国际、西部证券、渤海证券、华鑫证券、信泰证券共计6家证券公司半年报集中亮相银行间市场。受益于A股市场的交投活跃和大盘强势上扬,上述6家证券公司悉数实现正收益。

　　申银万国公布半年报称,2009年上半年,该公司实现营业收入32.73亿元,其中经纪业务贡献逾七成,实现25.10亿元代理买卖证券业务净收入,相比去年同期略增3.21%;实现受托客户资产管理业务净收入515.62万元,和去年同期基本持平;但投行业务急剧下降,证券承销业务净收入仅为800.55万元,和去年3798.41万元净收入相比,同比下降78.92%。

        在其余五家券商半年报中,经纪业务一项独大的现象同样存在。

　　中银国际实现代理买卖证券业务净收入5.67亿元,其营业收入为8.86亿元;西部证券上半年经纪业务净收入6.45亿元,相比之下其营业收入为7.91亿元;渤海证券实现经纪业务净收入4.13亿元,其营业收入为5.80亿元;华鑫证券经纪业务净收入为1.83亿元,其营业收入为2.61亿元;信泰证券实现经纪业务净收入2.52亿元,其营业收入为3.12亿元。上半年不断创下新高的日均股票交易额,成为经纪业务增长的主要推动力。