券商中报业绩回暖 使股权价格上涨

　　伴随证券市场行情逐步回暖，部分券商２００９年半年报实现同比扭亏为盈。与此相适应，券商股权也日渐昂贵，较２００８年翻了数番。

　　数据显示，日信证券、恒泰证券、国联证券、东方证券、首创证券和新时代证券２００８年上半年全部亏损，但２００９年上半年则不同程度实现盈利。其中，日信证券、恒泰证券和国联证券２００８年上半年各亏损１亿元人民币左右，２００９年上半年分别实现净利润５９１８万元、１９８６６万元和２７２３６万元。首创证券和新时代证券２００９年上半年分别盈利２５７３１万元和３２１２４万元。东方证券２００８年上半年亏损８．４０亿元，２００９年上半年盈利９．２２亿元，业绩变化最为显著。

　　业内人士认为，券商半年报较符合市场预期。２００９年上半年，宏观经济趋稳，证券市场也有较大反弹。在此背景下，券商整体业绩自然会实现较大幅度增长。尽管部分券商自营业务规模偏低，但这并不影响其业绩盈余。尤其是市场交投较为活跃，经纪业务贡献了很大一部分利润。“２００８年导致多数券商亏损的自营业务，２００９年基本都做出了正面贡献。２００９年上半年，东方证券自营业务收益达９．７３亿元，首创证券为２．３亿元，其自营业务对营业收入贡献度超５０％。”

　　鉴于证券公司业绩全面回暖，券商股权转让价格也再次上涨。

　　据悉，目前不少机构有意收购券商股权。其中有一家证券公司计划同业扩张，收购一、两家小券商。但谈判进程并不快，重要原因之一就是券商股权快速升值。“２００８年就在谈了，当时价位比较低。但由于控制权的问题，并没有谈拢。现在仍然在谈，但除了控制权问题外，价格也成了一个重要因素。相比２００８年，目前的价格翻了不止一番，收购成本大大增加。”

　　业内人士认为，券商股权价格快速上扬，表明市场对今后一段时间券商业绩的乐观预期。从发展趋势看，券商股权价格仍将整体上升。因此，相对未来某一时点而言，目前券商股权价格可能并不是最贵的。“在经济复苏的前提下，市场对证券行业发展前景较乐观，很多投资者认为券商将从股市回暖、交易量增加和ＩＰＯ重启中大为获益，这些因素都是券商业绩的催化剂。”