由于五粮液此前的销售公司在集团层面，没有注入到上市公司，其业绩一直很被动。

　　但公司7月份与集团合资设立酒类销售公司，公司持股80%，五粮液酒将经由此公司销售，这将大幅削减公司关联交易。国泰君安预计半年增厚EPS0.1 元左右。

　　此外兴业证券业指出，从 4 月起，集团"酒类相关资产"并入股份公司后，实现收入3.58 亿元，净利润0.56 亿元，折合EPS 为0. 015 元。公司在收购完酒类相关资产后，成立新的销售公司来取代原来的进出口公司， 今后公司酒产品全部由新的销售公司统一销售，彻底解决了股份公司和集团之间关联交易的问题。由于股份公司占销售公司80%的股权，将为股份公司增厚EPS 约为0.25 元。我们看到公司的治理结构正在往好的方向改善。

　　机构普遍加仓

　　中报显示，机构在今年二季度对五粮液进行了积极的介入，大部分机构进行了加仓操作。

　　机构投资者中持股量最多的中国人寿个人分红，二季度末持股达到4721.03万股，较一季度末的4251.75万股，增持近500万股，紧随其后的上投摩根成长先锋仍持股2430.98万股，而融通深证100则持有1933.69万股，较一季度末增持近100万股，排名第五位的中国人寿普通保险持股为1696.04万股，较一季度末增持超过400万股；排名第十的景顺长城精选蓝筹持股为1144.58万股，也较一季度末的1006.83万股增持超过100万股。此外，上投摩根内需动力则新进入前十大股东行列，持股为1320万股，排名第八位。

　　根据五粮液的披露，机构在二季度对公司的调研也比较频繁。从4月7日开始至6月末，共有6批机构对五粮液进行了现场调研，最多的一次实地调研时在6月22日，有国金证券、汇添富、博时基金、东北证券、云南信托等公司研究员共计26人来到公司所在地，对公司的生产经营状况，发展战略规划等进行调查，机构投资者们同时还参观了厂区。

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