招商证券：高端品板块表现应有好转

　　公安部部署，自8月15日起在全国开展为期两个月的严厉整治酒后驾驶交通违法行为专项行动，这是第一次在全国范围内整治酒后驾车行为。根据新闻媒体和经销商反馈，15日后各地餐饮消费普遍较月初下滑了15%-30%。

　　东方证券表示，该次专项行动将延续至中秋、国庆节后，这可能会对中秋节日的酒水消费产生负面影响，亦使得中秋之前的提价预期减弱，对即将到来的旺季餐饮消费影响较大，短期将抑制高端白酒及啤酒板块的进攻性。

　　而招商证券认为，随着酒店、车主的应对及代驾行业的规范发展，该事件的影响将会逐步减弱。从消费渠道、节庆特点、消费地域特征看，受影响最小的还是贵州茅台，其次是泸州老窖。

　　招商证券认为，高端品消费旺季即将来临，板块表现应有好转。从时间上，9月中下旬可布局高端白酒板块，维持贵州茅台、张裕A、泸州老窖“强烈推荐”评级。

　　东方证券认为，政策的引导有利于酒水消费的健康发展，如果配合更严厉的法律规章制度，虽然对饮料酒短期消费量偏负面，但亦有利于行业和谐发展，释放风险。从行业长期走势分析，经济周期才是白酒板块的最大风险;由于目前板块相对估值只有1.64倍，本次政策出台后的行业风险已部分消化，给予谨慎看好的评级，建议关注股价回调幅度大，估值较低的五粮液和泸州老窖。