食品饮料行业:葡萄酒、白酒仍是首选品种

    餐饮业零售总额增速下滑。消费者信心稳步回升餐饮业社会消费品零售总额9月为1648亿元,同比增长14.8%,增速达到24个月来的最低点。餐饮渠道是酒类产品销售的重要渠道,其景气度下滑降直接影响酒类产品消费。9月消费者信心及预期指数继续保持了回升趋势,消费者信心指数为88.10,环比小幅上升0.10;消费者预期指数为88.70,环比上升0.20。消费者信心企稳回升趋势明确。
    葡萄酒进口量创新高,行业明确步入上升周期。9月葡萄酒进口量创出新高,1-9月葡萄酒的累计进口量同比增速跌幅大幅收窄,目前行业已明确步入上升周期。我们判断国内葡萄酒市场景气度到明年上半年才可恢复到25%的增速,长期看好葡萄酒行业在中国的发展前景。
    国家严查酒后驾车影响将持续严查酒驾行动将延续到12月。从目前的数据来看,啤酒受到的冲击最为直接;葡萄酒所受影响较小。由于时间跨度覆盖了中秋、国庆假期直至春节前夕,本次严打对酒类产品短期消费造成文章来源中国酒业新闻网直接影响。同时此项行动将推动酒类产品饮用的规范化,对酿酒行业长期健康发展起到促进作用。
    投资建议:评级未来十二个月内,酿酒业:有吸引力。
    对于09年11月的策略,维持酿酒行业“有吸引力”评级。1-9月的行业产销量数据及三季报企业盈利数据均表明,酿酒行业整体经济运行态势良好,产量增速稳定,景气回升趋势明确。四季度是酒类产品的传统销售旺季,高端白酒、葡萄酒销售有望迎来快速增长。目前酿酒板块相对大盘估值处于历史低位,具有投资吸引力,值得介入。推荐的重点公司有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、金种子酒、酒鬼酒、通葡股份、张裕A。
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