销售旺季给A股白酒带来利好

　　继12月7日贵州茅台公告上调出厂价之后，不少白酒企业的产品纷纷跟风调价。其中山西汾酒、洋河股份也宣布上调大部分产品的出厂价格。券商认为白酒行业迅速回暖，临近年关的销售旺季将给A股白酒板块带来更多利好。

　　白酒：各企业跟风涨价

　　进入消费旺季后，一线品牌展开了试探性提价。贵州茅台将从明年元旦开始执行最新的出厂价，飞天茅台53度最新出厂价为499元/瓶，上涨60元/瓶，38度的出厂价则上涨30元/瓶。而近期泸州老窖(000568)宣布将指导批发价提升50元，五粮液(000858)也针对团购和非主流高端酒提价20元，山西汾酒(600809)将老白汾系列、竹叶青酒系列产品的对外售价在原价格基础上，上调10%左右。

　　券商：个股具有交易性机会

　　凯基证券认为，茅台出厂价提升之后，预计五粮液也将调整产品出厂价格，幅度与茅台相当。在春节前后，泸州老窖主要产品的出厂价格也有望提升。分析人士进一步指出，前期贵州茅台宣布提价后，股价已有所反应，因此接下来具备调价预期的五粮液、泸州老窖或都具有交易性机会。

　　国泰君安表示随着明年通胀预期增长，各白酒企业纷纷提价，预计其他白酒企业如五粮液、泸州老窖也有可能于明年开始提高出厂价，五粮液的提价幅度约为50元。白酒企业提价预期的增强将推动白酒板块继续稳定上涨，另一方面各白酒企业提价也从另一个侧面反映出白酒行业消费复苏较快，白酒行业的景气回升较为明显。我们继续对白酒行业和相关上市公司的推荐，推荐顺序为五粮液、贵州茅台、泸州老窖。

　　背景：白酒高端重掌话语权

　　经济复苏一般会伴随行业的恢复性快速增长，在经济繁荣的回归和大面积投资的带动下，政务、商务活动愈加频繁，白酒需求随之回升——高端白酒的销量增大、中端白酒升级趋势延续、低端白酒进一步被压缩。同时，在低通胀和其它因素的影响下，白酒价格将保持相对稳定。各酒类中，白酒历年的产量增速幅度较大且较为稳定；而啤酒和黄酒产量增长近年来趋缓。2009年，预计国内白酒产量可达到700万吨，同比增长24%，较上年增幅提升8个百分点。在产量大幅增长的同时，企业产销率超过98%——强劲的增长和旺盛的需求表明，在A股市场中，白酒业成为既具防御特征又具成长性的投资板块。