保乐力加2010/2011财年财务报告出炉 集团净利润增长10%(2)

　　持续经营业务利润

　　持续经营业务利润增长了+8%(1)，达19.09亿欧元, 此为2009/2010财年（+4%(1) 增幅的两倍，也高于财年初宣布的增加+6%(1)的目标。营运利润率为25.0％，比上一财年增加了28个基点（与上一财年同期相比），尽管广告与促销费用/销售比率增加显著。

　　2010/2011全财年，外汇汇兑给本财年持续经营业务利润带来2500万欧元收益，包括上半年9800万欧元的收益和下半年7300万欧元的损失。集团结构效应导致了2010/2011财年持续经营业务利润4900万欧元的负增长，这主要源于对西班牙、斯堪的纳维亚和新西兰资产的出售。

　　所有地区对持续经营业务利润的有机增长均有贡献，其中亚洲/其它地区增长+20%(1)， 美洲地区增长+3%(1), 除法国以外的欧洲市场增长+2%(1)，法国增长+2%(1).

　　新兴国家对保乐力加集团增长发挥着越来越重要的作用，其在集团持续经营业务利润的份额在2010/2011财年为38%，而上一财年则为33%。

　　持续经营业务的净利润

　　持续经营业务的净财务支出总计为4.69亿欧元，其中与固定债务相关的财务费用共计4.46亿欧元，此外还有2300万欧元的持续经营业务的其它净财务支出，与上一财年相比有所减少，这主要归因于与退休福利有关的净财务支出的降低。 

　　2010/11财年全年的平均债务成本为4.7%，较前一财年的4.3%略有上升。基于目前利率，我们2011/12财年的目标是维持接近5%的平均借贷成本。
 
　　集文章来源中国酒业新闻网团持续经营业务产生的所得税为3.17亿欧元，对应持续经营业务项目的有效税率为22%，这与2009/2010财年的有效税率20.9%相比适度增加。最后，少数股东权益及其它项目合计有3100万欧元。 

　　总的来说，集团自身持续经营业务的净利润总计达10.92亿欧元，相较
上一财年增加了+9%。摊薄后的持续经营业务每股净盈利也增加了+9%
，至4.12欧元/股。

　　净利润
 
　　源自非持续经营业务的其它营运费用为5600万欧元，包括出售带来的1900万欧元净资本收益（部分斯堪的纳维亚和西班牙资产，以及三得利股权投资等），4200万欧元的无形资产减值（主要与波兰伏特加相关），1700万欧元重组费用以及总计达1600万欧元的其它非持续经营费用。非持续经营业务的财务项目包括1100万欧元的净收入。最后，非持续经营所得税限制在100万欧元。 

　　因此，集团净利润总计达10.45亿欧元，比上一财年增长+10%，并首次超过了10亿欧元。

　　债务 

　　截至2011年6月30日，净债务达90.38亿欧元，非常显著地降低了15.46
亿欧元, 归因于充裕的现金流和由于美元贬值导致的折算调整（2011
年6月30日，欧元/美元的汇率为1.45，而2010年6月30日的汇率为1.23
）。 

　　净债务/EBITDA比率(2) (欧元/美元平均汇率为1.36)于2011年6月30日显著降低至4.4，而2010年6月30日为4.9。集团明确了净债务/EBITDA比率(2)在2012年6月30日的目标是接近4。 

　　值得一提的是，在2010/2011财年的有利形势下，集团继续成功地为其债务进行融资，并于2010年12月落实了两份分别为1.50亿欧元和2.01亿美元的双向融资方案及以下两次债券发售：

　　2011年3月份的10亿欧元

　　2011年4月份的10亿美元(在美国首次发售)
 

　　因此，2011年6月30日：

　　- 债券债务占总债务的48%，提前实现先前宣布的50%的目标。

　　- 在美国市场的成功首次发售拓宽了投资者渠道，并让集团未来的再融资更有保障。

　　- 债务的加权到期期限延长了3年零7个月，并具更稳定的偿付方案。
 

　　红利：每股1.44欧元

　　董事会将在2011年11月15日召开的股东大会上提请审批2010/2011财年每股发放1.44欧元红利(比上一财年增加了7.5%)，此红利分配与公司一贯将持续经营业务净利润约1/3用于现金派利的政策一致。 

　　鉴于2011年7月6日每股已发放0.67欧元的中期红利，这意味着年终红利应为每股0.77欧元。年终红利除息日为11月17日星期四，支付日为2011年11月22日星期二。 

　　结论与展望

　　2010/2011财年，保乐力加成功地：

　　- 巩固了市场地位，特别是在增长非常强劲的新兴市场

　　- 得益于可观的、有针对性的投资，继续推行产品组合高端化发展及业务创新的战略

　　- 提高了毛利率
 
　　- 加快了持续经营业务利润有机增长的速度至+8%( 2009/2010财年为+4%, 而201020/11年初设定目标为+6%)

　　- 继续削减了债务并增加了债券融资份额(欧元与美元)
 
　　对此，保乐力加集团首席执行官彭杰培先生表示：“我们在2010/2011财年的优异业绩显示了我们的集团战略与分权管理模式的效果。刚刚开始的2011/2012财年已证实了我们市场已恢复活力。通过利用我们品牌组合的力量、分销网络的质量并充分利用新兴市场，我们将会持续增长。”在重申了净债务/EBITDA比率(2)于2012年6月30日接近4的目标后，他补充到：“我们将继续努力削减债务。”

　　与往年一样，保乐力加集团将在2011年10月20日公布新财年第1季度销售状况时公布当年度盈利目标。

　　(1) 有机增长

　　(2) 以财年的平均汇率兑换非欧元部分资产来计算净债务
 
　　(3) 烈酒零售价格大于17美元，葡萄酒零售价格大于5美元

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