砸向葡萄酒 投资还是投机(1)

　　股票跌了，房产跌了，石油跌了，欧美澳货币也开始跌了……全球金融危机如今已成为人们谈论最频繁的话题。面对市场不景气形势，谈及投资，众多人士皆心存迷茫。还要不要投资？投资什么？如何投资才能实现保值增值?

　　当美利坚巨厦在金融危机中轰然坍塌之时，似乎大多数交易与消费理所当然的受到冲击，但事实上已有越多的投资者密切关注起葡萄酒市场来，开始把购买顶级葡萄酒当成回避资金风险的一种手段。毕竟，投资葡萄酒相比投资股票的虚拟金钱游戏，看得见、摸得着、品味得到，更算得上是一种有情调有品位的投资。然而资本市场的风云变幻，尤其在如今金融环境颓势的大背景下，也许沉迷浪漫的背后就是“温柔一刀”了。

　　传说中最稳定收益的投资

　　葡萄酒在实现文化鉴赏和饮用价值同时走向了投资，主要由其独特的存在形态与供不应求的关系所决定的。首先，顶级葡萄酒所出产的风土条件特有而不可被复制；其次，酒品的风格、地位与声誉大多是经历数百年积淀得来；第三，能够造出顶级葡萄酒的酒庄数量与产量都极为有限。例如，在法国波尔多产区的30个顶级酒庄每年头牌葡萄酒生产量大概在2-3万箱左右，而且每10年大约仅有3个年份的葡萄酒才具有最佳投资价值。当这些数量有限的顶级葡萄酒再分散到世界各地市场，而且是开一瓶少一瓶的“消耗性资产”，自然就更因稀缺而备显珍贵。同时在收藏顶级葡萄酒期间里，酒价还会随时间的推移而不断升值。所以，葡萄酒投资以其稳定的投资回报率，以及集投资与享乐于一体的特性越来越受到投资者的追捧。

　　一直以来，葡萄酒投资被看作为一种稳定增长的投资项目。即使在今天席卷全球的金融危机引发经济衰退、股市崩溃之时，某些被投资收藏在酒窖中的葡萄酒价值依然坚挺、甚至持续上涨而独乐其中。

　　近一年来顶级葡萄酒的平均升幅已达43.2%，投资价值同样不亚于石油和黄金，受欢迎程度甚至超过了道琼斯指数。据之前资料显示，如果投资法国波尔多产区的10类葡萄酒，在过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率为500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数成分股的增值速度。如在1986年以37.50美元购买一瓶法国波尔多五大顶级酒庄之一──木桐酒庄（ChteauMoutonRothschild）1982年的葡萄酒，现在的价值已达500美元。

　　从去年秋季到今春，在世界众多葡萄酒拍卖市场上，似乎完全没受到全球经济危机的影响。销售目录上满是高端藏品，还有一些市面上难觅的珍品。如Acker Merrall & Condit（全美最大规模的名酒拍卖行）以187,550美元的价格售出了25瓶6公升装1995年份武当王，这一价格水平超过了《葡萄酒观察家》2008年二季度拍卖交易价格的70%。而英国的宝龙（Bonhams）拍卖行也拉开了2009年六场精品葡萄酒拍卖会的序幕。2月3日的拍卖藏品共724组，截至目前很多藏品已经成功卖出，拍卖总额较去年同期增加了35%。这一切无不显示着“这边风景仍独好”，一时间最顶级的葡萄酒成为了最抢手的货让人们趋之若骛。

　　一样玩的是心跳游戏

　　投资葡萄酒的风潮愈演愈烈并在去年秋季达到巅峰期。似乎不会相信葡萄酒市场也跌入到金融危机的漩涡中。但是一些西方报道让人触目惊心——

　　2008年开始五个月，波尔多酒庄与酒商之间的葡萄酒交易量下降了三分之一，全球范围的客户都在紧缩开支。去年十月，波尔多最大的酒商之一Millésima负责人Fabrice Bernard说：“这是至1983年以来首次遭遇如此大打击，订单急剧减少。”此外据路透社报道，去年专营波尔多酒的Vintage基金投资公司价值下跌33％。难怪法国报纸Sud-Ouest葡萄酒作家Cesar Compadre说：“波尔国高档葡萄酒的投机泡沫正逐步破灭，波尔多酒商处境日益艰难。” 而Conseil 顶级酒庄的Sylvain Boisvert也表示：“很难预计未来的市场走向，目前属于全球范围危机，所有产品（不只是葡萄酒）都受影响。”

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