贵州白酒版图重构进行时(3)

　　外来和尚念什么经
　　Wind资讯数据显示，2011年前三季度，白酒行业的平均销售毛利率高达70.64%，在150多个行业中名列前茅，如此的高回报率让房地产、黄金冶炼、石油开采等高毛利行业也难以企及。

　　在高回报的诱惑下，国内部分非白酒主营上市公司，也开始对白酒领域产生兴趣。维维股份（600300）今年3月9日发布的一纸有意收购贵州醇酒厂的框架协议，令公司股价收获了5个涨停板，市值骤升50亿元，6个交易日内涨幅高达65%。维维股份股价从今年1月份的低点3.62元/股发力，到收购落实公告发布前的6月19日，攀升至10.07元/股。

　　贵州醇酒厂位于贵州省黔东南自治州兴义市，厂区占地面积6000余亩，有员工4000余人。公开资料显示，贵州醇酒厂总资产20亿元，除了从事浓香型白酒“贵州醇”系列产品的生产销售之外，经营领域还涉及到彩印包装、铁路货运、养殖种植、旅游服务、商品销售和教育医药等众多行业。“贵州醇”是贵州早年八大名酒之一，早在1992年，销售收入就突破1亿元，在贵州是仅次于茅台的第二大白酒企业。后因经营管理问题，公司销售和市场份额降到冰点。

　　在维维股份之前，海航集团、中粮集团、绿地集团等先后对收购贵州醇酒厂进行过前期调研和磋商。

　　相对于维维股份在较短时间内与贵州醇“相恋”并且“牵手成功”，来自天津的天士力集团却更为稳扎稳打。1999年通过收购一家老字号酿酒企业后改制至今，天士力集团已经在仁怀镇悄然耕耘了13个年头，其生产的“国台酒”已成为酱香酒市场上的生力军。

　　国台酒官网上的资料显示，从2011年开始，国台酒业集团已经成为“茅台镇第二大酿酒企业”。公司表示，到“十二五”期末，将投资30亿元，年产能确保1万吨，力争达到2万吨，窖藏酒5万吨，年销售额超过60亿元；到“十三五”末，打造成百亿集团。

　　仁怀市一位酒业人士介绍说，天士力集团对国台酒业的投资一开始并不十分顺利，长达数年都仅有投入，不产生太大收益。天士力集团为此一度较为沮丧，心生退意。但随着近年来酱香型白酒的消费强势崛起，公司收益开始大幅攀升，天士力集团又加大了对国台酒业的资金支持。

　　作为贵州的老牌白酒品牌，“珍酒”也被外来资本收入囊中。2009年8月28日，华泽集团通过华致酒行以8250万元成功竞拍收购贵州珍酒厂100%的股权，并改制原“贵州珍酒厂”，组建成立了“贵州珍酒酿酒有限公司”。在拿到珍酒前，华泽集团已将湖南湘窖酒业、安徽临水酒业、四川金六福酒业等十几家地方酒企收入麾下。

　　联想控股也是频频出招，继2011年6月以1.3亿元买入泸州老窖旗下湖南武陵酒业39%的股权，11月投资近10亿元收购河北乾隆醉酒业87%股权之后，坊间又开始有消息传出联想控股正与老牌“中国八大名酒”之一的贵州董酒接洽，准备收购。

　　“白酒企业的快钱，并没有外界想象得那样好赚。”一位仁怀市不愿透露姓名的酒业人士表示，在众多的非业内资本渗入案例中，他仅看好天士力集团。“因为他们走过弯路吃过亏，通过十多年的稳健操作，摸清了行业的一些问题，总结出了自己的思路。”

　　而对于别的跨行业收购，他则表示，“他们是冲着钱来的，并不是冲着酒来的。一旦市场出现变化，首先撤出的就是这些行业外资本。”经历过1998年山西假酒案引发的全行业萧条的酒业人士心里都清楚，一旦出现调整，不是一朝一夕可以挺得过去的，而漫长的等待是资本和热钱所不能容忍的。

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