业外资本挺入白酒业三大路径 恐加剧行业泡沫(3)

　　路径三：

　　投资参股

　　除了自建酒厂和收购酒企外，单纯性投资白酒企业而不参与管理是业外资本进入白酒市场的一种最简单直接的形式。业内人士认为，这种参与形式虽然可以避免企业的经营管理风险，但是面临投资风险。

　　最为轰动的案例是，去年11月，包括湖南高新创投集团有限公司在内的近十家机构联合以10亿元战略投资湖南浏阳河酒业，持有浏阳河酒业约46.53%的股权。此次投资，湖南高新创投集团有限公司一方拿出逾3亿元。据浏阳河酒业方面透露，自湖南省政府表示支持浏阳河酒发展，到确定融资之前，已有130多家国际和国内大型投资机构表示愿与浏阳河酒业进行深度合作，其中不乏高盛、摩根大通、新天域、中信、联想控股等知名机构。

　　专家观点：

　　虽然目前白酒市场还处于潮涨阶段，但纵观这几年业外资本收购的白酒品牌不难发现，大多是二三线品牌，而随着近些年原料成本上涨、运费上调和竞争加剧的影响，如果运作不力，企业运营情况可能并不会如当初并购所想象得那样美妙。一方面虽然外来资本给酒企注入了生产资金和先进的营销模式，但也有业内人士认为，大量资金不断涌入，可能会加剧白酒行业泡沫的衍生。因此投资白酒行业需要冷静，不能盲目扩张。

　　“业外资本进入白酒行业主要是加剧白酒行业的竞争态势。”向健军表示，“部分白酒企业在资金及管理方面存在短板，业外资本的进入能够充实这些企业发展资金，促使企业做大做强。白酒市场具有竞争力的企业增多，市场竞争会更加激烈，行业洗牌尤其是二线品牌洗牌不可避免。”

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