国内酒精产能过剩 获利时代渐行渐远(2)

玉米原材料价格相对坚挺 
    2012年宏观经济走弱，大宗商品市场萎靡，股市下挫，证券市场瘦身过冬，市场弥漫着消极的情绪。而这种熊市行情，对于“抗跌”的农产品来说影响相对较小。在2012年初，受益于国储入市提振市场，加之节后饲料、加工企业生产活动恢复需求提振，两大粮食主产区东北、华北玉米价格齐上涨。到4-6月份随着进口玉米数量激增，据农业部统计，2012年1-5月，我国共进口玉米187.7万吨，同比增长74倍。同时深加工行情不佳，加之春耕开始，农户售粮意愿提升，玉米上市量增加，因此在一轮疯涨之后，玉米迎来阶段性回调，但因供应偏紧的基调不变，因此下调幅度有限，未超过3%。而到9、10月份，玉米新粮上市，下行压力增大。后期东北地区连续出现雨雪等极端天气，东北地区玉米上市一再延迟，加之天气情况不佳不利于玉米的晾晒，东北地区玉米水分和霉变较去年偏高，华北地区玉米品质较高，价格较低，逐步占领市场。而到了年节临近，企业备库陆续开启，拉动玉米止跌上涨，但因东北玉米供应压力较大，因此企业库存仍处在偏低水平，贸易商收购价谨慎，东北地区农户有捂粮情绪，价格有所震荡上行。 

附：国内玉米价格走势图 
  
 

木薯、糖蜜走势差别较大 
    今年国内外木薯整体产量不佳，由于收割季节新薯上市偏晚，陈木薯价格相对较稳，并且由于酒精市场行情不佳，厂家多以消化陈木薯库存为主，企业补货意愿偏低，也促使木薯及木薯酒精价格相对弱势盘整。目前国内港口木薯价格多维持在1750-1800元/吨左右。近期由于泰国木薯上量增加，供应商出货意向积极，至年底报盘较年初回落了15-20美元/吨，收于230-232美元/吨（FOB）。鲜薯方面；广西各地价格均在550-650元/吨附近；云南地区鲜薯进厂价大多在550-600元/吨附近，后市看回落空间有限。 

    而在糖蜜方面，由于今年糖厂开榨季节相比往年偏早。及至年底，广西糖厂已全面开榨，而云南、内蒙等地糖厂也相继开机。糖蜜供应增加，反压糖蜜价格，当前糖蜜价格普遍在650-700元/吨附近，大单价格仍可下调。同时随着糖蜜供应的上量，糖蜜酒精企业原材料储备到位，开机逐渐增多，糖蜜酒精也随之走弱，目前华南地区吨糖蜜酒精原料成本在3000元/吨附近，其酒精利润达1500元/吨以上，再者周边市场受酒精成本支撑，暂难继续回落，因而华南酒精在5500元/吨处暂时获得支撑盘整，从而即实现了酒精利润的最大化，也实现了酒精的正常出货。由于华南低价酒精的冲击，西南、华东及中原地区酒精价格继续回落。后市对周边的冲击仍然不可小视。 

玉米酒精副产品走势相对坚挺 

附：2012年国内DDGS市场周度均价走势图 
  
 

    由图可知，在12年度第三季度的前半段之前，国内DDGS市场呈现明显的上涨态势，主要是受到了玉米价格震荡走强、养殖需求表现良好，以及酒精企业开机有限、DDGS库存不多的支撑。在9月份至年底阶段，DDGS走出“V”字型趋势。其影响因素主要有以下几点：首先，9月中下旬开始，国内新玉米进入收割上市阶段，玉米供应增加，价格回落，其成本支撑作用减弱；其次，玉米上市后，酒精企业原材料收购难度降低，企业开机热情恢复，DDGS实现增产，库存量上升，压迫价格回落；而在DDGS价格走低之后，酒精市场同样不见起色，面对严重的库存压力，多数厂家开始低价走货，且开始逐步限产、甚至停机以求减轻库存压力。此举效果明显，DDGS订单明显增多，使得多数企业的DDGS处于无库存状态；此外，由于养殖终端市场即将进入肉蛋禽的消费旺季，养殖效益回暖，且养殖存栏恢复到高位，饲料需求大增，开始拉升DDGS走势。同时在酒精效益不佳的前提下，厂家也更乐意推涨DDGS，以求成本回补的最大化。 

    虽然DDGS在酒精低迷时期，表现相对坚挺，与酒精价格形成显著地“跷跷板”效应，但根据同期的酒精价格以及原材料价格计算，酒精生产效益水平仍然不高，即使没有亏损，也只能处于微利状态。 

酒精关税调降，刺激竞争激烈程度 
    从2012年1月1日起，中国和东盟老成员国之间酒精进口关税税率由5%降为0，与东盟新成员可以继续保持5%的税率到2018年1月1日，之后实现零关税。该政策的出台，有利于打破国家间酒精贸易的关税壁垒，为酒精进口打开了大门，东盟酒精从今年开始可以更为积极的进入国内市场。 

    在12月19日，国家公布《2013年关税实施方案》，将“任何浓度的改性乙醇及其他酒精”(税则号：22072000)最惠国税率由30%调低为5%。我国调低进口关税之后将会有助于进口改性乙醇及其他酒精数量增加，从而抑制国内相关工业消费玉米需求。12年1-10月份我国进口改性乙醇及其他酒精数量同比减少；1-10月份我国进口数量为304.6万升，比上年同期的496万升减少38.6%。数据显示，最近几年我国进口“任何浓度的改性乙醇及其他酒精”数量快速增加，由2009年的13.0万升增加至2011年的514.5万升。预计国家降低进口关税之后，2013年进口量将会增加。 

节能减排、淘汰落后依旧路漫漫 
    酒精行业在我国多年来的发展中形成了数量多、规模小、工艺水平低的现状，在国家倡导建设资源节约型、环境友好型社会的理念下，酒精行业的节能减排和淘汰落后产能显得尤为重要。2007年5月，国务院下发的《节能减排综合性工作方案》要求十一五期间淘汰落后酒精能力160万吨。其中2010年酒精行业共完成38条生产线（厂）68.8万吨的产能。在2011年，国内再次完成48.7万吨的产能淘汰任务，两年内共计淘汰了117.5万吨。2011年12月26日工信部下达了十二五期间工业领域19个重点行业淘汰落后产能的目标任务，其中酒精为100万吨。 

    然而，节能减排，淘汰落后依旧路漫漫。近年来，部分地区小型酒精企业的再度涌现，即说明了淘汰一批，再生一批，往复循环，以致形成了难以治理的顽疾。2013年塞拉尼斯(南京)乙酰基中间体有限公司工业乙醇建成达产后，将形成年产27.5万吨工业乙醇生产能力。河南顺达化工20万吨/年醋酸酯化加氢制乙醇已于2012年开工建设。这两个项目若建成投产将加剧国内酒精的激烈竞争，同时随着市场竞争和淘汰落后的推进，酒精行业的规模化和集约化越发明显，年产10万吨以上的大型企业已经成为行业产量和技术进步的主体。 

    综上所述，国内酒精市场无论从短期还是长期来看，情况都不太乐观。短期内，国内酒精市场需求恢复几近停滞，各地均面临较大的走货压力，市场的高库存仍是不容忽视的利空因素，而华南地区的糖蜜酒精将依靠其价格优势，冲击酒精市场，短期内酒精市场恐怕复苏无望。从长期来看，国家相关政策的调整，也在提高着行业标准，中小及落后酒精企业的淘汰步伐将逐步加快，酒精产能过快发展的势头或将得到遏制。同时为了保证我国粮食安全，政府也在通过政策的变化，积极促进国外酒精的进口，酒精市场的竞争将日趋激烈，生产获利难度将明显增大。或许只有不断优化行业结构，提高技术水平，提升产品品质，才能在将来的竞争中占据一席之地。