沪指收复牛熊分界线(2)

昨日六大利好解读

　　【利好一】国务院：部分地区及行业经济出现回升迹象。

　　国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议，会议讨论了当前国内外经济形势，一致认为国际金融危机仍在蔓延加深，我国部分地区和行业经济出现企稳回升迹象，但面临的矛盾和困难仍然很大。

　　【利好二】财政部新规威慑大非减持，给股市定心丸。

　　财政部日前发布的《金融企业国有资产转让管理办法》。这项规定实际上是给国有机构大非的减持加了一把锁，影响相当深远。

　　【利好三】首份银行年报超预期，交行净利增四成。

　　市场瞩目的上市银行2008年年报拉开披露大幕。在全球经济危机的背景下，交行去年实现净利润283.93亿元，同比增长40.05％，每股收益0.58元，同比增长38.10％。

　　【利好四】纽约三大股指全线收高，道指上涨90点。

　　美国联邦储备委员会再次投入巨额资金刺激经济增长的举措，提升了投资者的情绪，18日纽约股市逆转盘中跌势，三大股指均大幅上扬。

　　【利好五】基金海外公司谋QFII牌照吸纳外资投A股。

　　为吸纳更多的外资投资A股市场,一些基金公司利用海外子公司的合法身份,意欲谋求QFII牌照。

　　【利好六】散户资金净流入近12亿，热点开始向权重股转移。

　　截至前天14时21分，深沪两市合计净流入资金53.31亿元，其中机构资金净流入41.43亿元，散户资金净流入11.88亿元。热点有向权重股转移的迹象。一旦权重股接棒成功，不仅对股指上扬有稳定和放大作用，对聚集市场人气同样至关重要。

　　机构看市

　　广州万隆：基金有4000亿“子弹”或成为本轮行情主导者

　　谁将成为本轮行情的主导，是决定选股方向和市场投资风格的主要因素之一，也是投资者目前应最关注的方面。

　　以基金目前的仓位和资产规模估算，基金公司有4000多亿潜在“子弹”可供支配，并且这还没有考虑未来可能新发行的基金规模。据统计，目前正发行但尚未完成募集的基金为20只，并按之前新基金发行规模扩大趋势来看，基金首次募集规模正随着市场转暖而水涨船高，这20只基金保守估计也可以为市场提供大约几百亿甚至近千亿的资金供应。

　　此外，游资无疑是今年行情发展过程中预见性最强、最积极的行为主体。对于市场的走势，近期有多位私募基金人士表示，前期调整已经结束或者接近尾声，A股接下来将向上突破，这从一个角度反映出私募游资们对行情发展的态度和信心。

　　但是私募很可能只能成为本轮行情的跟随者，而不可能像上一轮行情那样成为市场的主导者，这主要是考虑游资资金供应方面的限制。上一轮票据融资脉冲很可能成为游资资金间接来源的主要通道，而接下来银行信贷票据融资将进入平静期，私募游资的积极做多行为显然将受到这一因素的限制。

　　境外资本是否成为新增动力？这是最可能产生意外，并令市场“惊喜”的主要方面。

　　二季度的人民币相对强势可能改变海外资本在阶段性混沌中恐慌性撤离的流向，近期有部分外资流入楼市就在说明这一点。另外我们看到，QFII申请入市的步伐显然也没有停滞或减速，这是一个隐藏的主要资金供应来源。

　　从总体上来说，基金最可能成为本轮行情的主导者，而当前阶段我们应重点关注通胀预期主题的发酵和可能持续走强，毕竟这类板块本身也符合基金的偏好。

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