回暖信号频现 股市春天来临(1)

　　“资金是影响近期股市的最重要因素，其次是市场技术面，接下来才是上市公司业绩和国际股市形势等其他因素。”颐和资本董事长王吉舟在接受《中国经营报》记者采访时认为，“下一阶段市场还是会有很多热点，我个人持续看好重组概念股票。”

　　先看经济，再谈资金

　　自2008年10月底上证综指见底1664点以来，特别是进入2009年以后，A股市场的缓步稳健上升态势，令很多投资者相信新一轮投资机会已经到来。但在目前形势下，应该立刻大规模投资还是稳步增仓？哪些因素将对今后一段时间股市的运行态势产生重要影响？

　　“依然是实体经济运行状况。”曾任职于国务院发展研究中心的张玉川认为，从已公布的上市公司2008年年报来看，上市公司业绩总体没有出现大的波动，这方面也没有出现能够推动股市上涨的理由，“但为什么近期以来‘见底论’非常流行？根本原因还是大家预期下半年经济总体运行情况会有所好转，而且复苏力度会比较大。我对于今年GDP“保八”的目标很有信心。”

　　3月24日，北京大学中国经济研究中心教授宋国青在“2009嘉实基金中国投资论坛”上声称，3月份中国经济可能已经非常强劲地回升，回升速度“在过往30年内前所未见”。他的论据是，首先，3月份前20天发电量与去年3月份持平，有七成的可能预示中国经济在以比以往任何时候都更快的速度回升。作为GDP数据变化的先行指标，发电量被认为是未来经济能否转暖的风向标；其次，过去3个月企事业单位的活期存款大增，可能代表企业计划的投资在增加，有八成的可能预示中国经济已在非常强劲地回升。

　　3月25日，央行货币政策委员会委员樊纲在出席瑞信亚洲投资大会时认为，中国经济已经触底，“直接进入实体经济的”4万亿元的经济刺激计划，将保证今年GDP8％的增长。同一天，工业和信息化部发布了2009年前两个月全国工业经济运行情况。统计显示，2009年头两个月，工业呈现低位趋缓的运行态势，部分行业和地区开始向好的方向发展。

　　同样在3月25日，国家统计局总经济师姚景源乐观表示，中国经济出现了回暖迹象，预计下半年中国经济会走到一个新的增长区域。他为此提供了两个证据：一是河南废品市场上的废金属价格已经开始止跌，从一个侧面说明需求环节开始相对稳定；二是与去年11月份相比，高速公路上卡车数量明显增加，物流量的增加也说明经济开始回暖。

　　野村证券中国首席经济学家孙明春参与撰写的一份报告认为，历史经验表明，新一轮投资热潮即将来临，“预期2009 年实际固定资产投资增长率将会达到20％左右。但鉴于这几年中国的投资占GDP 的比例已经大幅提高至42％，20％的实际投资增长仍将足以使GDP 增长率达到8.0％。”

　　“不管是民间还是官方，最近的乐观言论越来越多，对2009年和2010年的经济运行预测正在好转。这是促使近期以来资金持续流入股市的重要原因。”张玉川说，“有资金支持，二级市场可以说是‘给点阳光就灿烂’。”

　　统计显示，2008年四季度的63个交易日中，沪市总成交金额为3.478万亿元，日均成交额552.06亿元；而2009年1月5日至3月26日的54个交易日，沪市总成交金额达5.687万亿元，日均成交金额1053.15亿元，环比上升90.77％。

　　“最近一段时间，很多来自实业方面的资金持续流向股市。”王吉舟这样判断。

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