期酒投资 莫把“甜点”当“正餐”(3)

　“配角”的大生意

　　晚冬的北京夜晚，位于CBD的写字楼里，余闽打开电脑，在输入一串用户名和个人密码后，来自伦敦国际红酒交易所的信息显示：他于半年前买的2009年小拉菲期酒已经从一箱2180欧元涨到了3398欧元。虽然涨了1000欧元，但他并不急于抛售。

　　像余闽这样胸有成竹的红酒投资客在中国越来越多。不过，正如世界上没有只涨不跌的房价一样，目前中国绝大多数红酒投资客还没有意识到红酒投资高额利润背后潜藏的风险。

　　与红酒结缘

　　余闽从商多年，是一名老到的投资客。十年前他在欧洲做客，发现聚会的时候人们必喝红酒，也是从那个时候起，他开始在外国朋友的影响下养成了品酒的习惯。2002年春节，他在老家福建请朋友吃饭，一瓶阿根廷红酒标价680元，他发现同种品质的红酒在德国的售价也不过几欧元。当时的国内同等品质的红酒要比欧洲卖的贵出5~10倍。多年对市场的敏锐让他很快发现了其中的商机。

　　2005年，余闽进了第一个货柜：14000瓶法国葡萄酒和12000瓶德国葡萄酒，总共价值150万元。进口葡萄酒贸易看起来门槛低，但是盈利其实并不容易。这26000瓶红酒用了一年的时间都没有卖完。当时的市场不认可进口酒，餐饮行业的进店费，促销费比例又过高。

　　这26000瓶让他总结出来的经验是：定价是盈利与否最重要的环节。准确的定价就是找到一个平衡点，既能保证一定的购买量，又符合市场需求。经过半年的摸爬滚打，他跑遍了北京大大小小的中高档酒楼，从70多家供货商精简到7家。现在，他的红酒贸易公司已经拥有不少的高端酒的独家代理权，渠道也从北京拓展到全国100多个城市。

　　取得身份

　　随着国内红酒市场的整体环境越来越成熟，低端酒的利润也越来越薄，余闽的直觉再一次告诉他：欧洲人热衷的红酒投资会是未来在中国的发展方向。

　　葡萄酒投资主要有三种方式，现货投资、期酒投资和投资红酒基金。一般说来值得投资的红酒品种不到1000种，只占到红酒种类的1%，都属于金字塔的顶尖。红酒的现货投资主要是在各大葡萄酒交易所和葡萄酒经销商手中获得。投资现货比投资期酒的人比例高得多。因为现货投资的时间短，回报更直接。

　　红酒交易最有名的机构当属伦敦红酒交易所，该交易所对会员的审核非常严苛，须由两位会员推荐才能入会。中国内地目前只有2人拥有伦敦交易所的席位，其中之一就是余闽。历经3年的努力和漫长的等待，余闽运用人脉和自己专业的红酒知识，成为了伦敦红酒交易所340席位中的一员。拥有这一席位，代表你可以随时在线上买卖红酒，分享大量的世界范围内的红酒交易信息，为红酒投资打通平台资源。

　　然而任何投资都不是简单的，每年4月份余闽要专门到波尔多酒庄，去了解准备投资的葡萄酒的品质和特性，包括酒庄当年的收成情况，了解葡萄的生长过程，参考酿酒师、酒评家的意见，进行实地考察。

　　除此之外，长期在线跟踪波尔多红酒交易所和伦敦交易所的葡萄酒交易信息，再结合不同市场的消费偏好和历史交易数据，最终确定投资种类。比如，欧洲市场受欢迎的品牌有白马、里鹏、拉图等等，而针对亚洲市场，特别是中国，拉菲、拉图、玛格比较畅销。

　　余闽告诉记者，一般来说，红酒的投资收益，一年回报率30%左右，特殊的例子也有100%以上的收益。从资产的安全性来考虑，一个投资项目往往是几种产品的组合，只有几种不同品类的组合才能确保增值的稳定性。

　　准“红酒基金”

　　通过几年红酒投资的实际操作过程中不断积累的经验，2007年，余闽想借鉴国外红酒基金的运作模式，在中国做一个红酒基金项目。但由于政策等方面的限制，该项目搁浅。随后的各大银行纷纷推出了红酒基金产品。

　　虽然成立红酒基金项目的计划没能成为现实，但是余闽随后成立了一家红酒投资顾问公司，主要以个人和社会团体为主。与国外的红酒投资顾问公司一样，余闽根据投资年期和目标，为客户选择不同的产品进行组合投资，收取1%～5%的固定佣金。

　　葡萄酒投资基金是将投资者的资金集中在一起，用来买入葡萄酒并进行交易以期获利。它们可以成为较传统资产类别中一个补充品种，作为“配角”以资本增值为目标。

　　按照余闽的预期，2009年小拉菲至少能涨到4000欧元以上。2010年4月，2008年小拉菲期酒在伦敦交易所卖出价535欧元，同年12月涨到3450欧元，收益达到了640%，价格整整翻了13倍。相比这样的收益，余闽认为，小拉菲在半年内涨1000欧元，这并不意外。这也是他坚持持有的理由。