基金唱多白酒股 茅台逆市再闯200元大关(3)

　　估值优势开始显现

　　最新消息称，重庆、济南等城市已经上调水价，其他城市也已将提价纳入日程。一旦全国范围内水价上调，结合国内正在讨论的水资源税改革，必将增加酿酒企业的用水成本。从大环境上来看，水价上调在全国大部分城市已经是大势所趋，生产企业将面临成本上涨压力。

　　安信证券最新研究报告指出，一线白酒在行业中最具估值优势，2011年1月4日至2011年5月11日以来，电子元器件行业跌幅约为12.31%，是A股调整幅度最大的行业板块。大盘(沪深300)在此期间下跌了1.88%，食品饮料跌幅超越大盘，降幅约为3.06%，跌幅处于A股各个行业板块的中等水平。

　　而具体到原因，安信证券表示，食品饮料行业总体在2010年和2011年一季度收入高速增长，白酒行业在食品饮料细分行业中表现出了收入强劲增长的趋势。从2011年一季报收入、成本、费用变化趋势看，白酒行业仍然是2011年业绩高增长的行业，葡萄酒行业龙头公司张裕的业绩也值得期待。啤酒和肉制品行业的龙头公司具有更强的成本转移能力，如年内原料成本出现下降，两个行业盈利水平将显著回升，驱动净利润增长。黄酒行业暂时还未实现整体格局突破，业绩高增长尚待时日。其他食品饮料行业公司，业绩增长需关注各细分行业的成本转嫁能力。具体投资品种可以关注一线白酒的五粮液、泸州老窖和贵州茅台；二线白酒的山西汾酒和古井贡酒。

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