新三板打通酒企融资的“金光大道”？(3)

酒企如何登陆新三板 

    　酒企如要在新三板挂牌，一定要在挂牌之前，对自己企业所处的行业、企业自身经营能力、企业管理能力等做一个全面的预估，不能盲目，否则会带来一系列问题。

    　白酒行业是中国酒业里最大的产业，酒企数量也最多。白酒企业登陆新三板，相对来说有一定“束缚”。首先，从产业政策层面来看，白酒作为国家限制性产业，在政策层面有一定“束缚”。其次，白酒税赋非常重，一般的中小白酒企业和原酒企业如果要严格照章纳税，估计盈利会受到很大冲击，甚至有可能亏损。再次，中小白酒企业在企业管理等方面普遍比较薄弱，需要很好改进。因此，对于中小白酒企业而言，如果决定要上新三板，建议最好是企业有一定规模、品牌有一定影响力、有一定营销网络、企业管理比较规范、有一定盈利能力。否则，企业即使在新三板挂牌了，融资也很困难，甚至融不到资。

    　而对于葡果酒、黄酒、保健酒等行业，国家在政策上是支持的，税赋也不太高，这几个行业里的上规模酒类企业，可以借助新三板的平台，借力发展。

    　当酒类企业决定要上新三板，那么，就需要聘请一家经验丰富的券商（证券公司）作为保荐机构，帮助企业完成全部挂牌工作，直到成功挂牌。其基本程序大概有5个方面：

    　首先，尽职调查。企业聘请中介机构并与其签订保密协议及业务合作协议；企业聘请的主办券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构进驻企业，对企业进行初步的尽职调查后，讨论、确定重大财务、法律等问题的解决方案和股份公司设立前的改制重组方案及股份公司设立方案，确定挂牌工作时间表。中介机构在尽职调查完成后出具尽职调查报告。

    　其次，股份制改造。根据规定，新三板挂牌企业必须是非上市股份有限公司。如果拟挂牌的企业当前是有限公司，那么首先需要启动股改程序。拟挂牌公司需要成立满2年，为保证公司业绩的连续性，拟挂牌公司应以股改基准日经审计的净资产值整体折股，由有限公司整体变更为股份有限公司。如果酒企已经是股份有限公司，那么无须再进行股改。而如果酒企是个人独资企业、合伙企业等企业性质，将会非常麻烦，需要先设立股份有限公司，然后将相关企业资产、资质等注入公司，规范经营两年后再进文章来源华夏酒报行申报。

    　再次，推荐挂牌。公司聘请的主办券商、会所、律所等各中介机构出具《股份公开转让说明书》、《审计报告》、《法律意见书》等挂牌材料。主办券商内核机构召开内核会议，对挂牌文件进行审核并形成内核意见，主办券商根据内核意见决定是否向全国股转系统推荐公司挂牌。如果主办券商决定推荐，将出具推荐报告，向全国股转系统报送全部挂牌文件。全国股转系统收到挂牌文件后进行审查。如无异议，将出具挂牌同意函。

    　之后，股份登记与披露。按照全国股转系统的规定，公司股份正式挂牌前，应当与中国证券登记结算有限责任公司签订证券登记服务协议，办理全部股份的集中登记托管。挂牌公开转让前，挂牌公司应披露股份公开转让说明书及其附件，推荐主办券商同时披露推荐报告。

    　最后，股份挂牌交易。企业按照全国股转系统确定的挂牌时间进行公开挂牌交易。有关股份交易按照全国股转系统制定的交易规则进行。

（作者系四川九里春酒业股份有限公司（原成都军区九里春酒厂）董事会秘书、副总经理， 天府资本精英会秘书长）

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