国内资本瞄准期酒市场和红酒基金(2)

 

“甜点”的回报  

　　尽管名庄期酒价格一路猛涨，但常常是有价无市。在波尔多百年的葡萄酒商业体系中，一直遵循着一套独有的规则，并不是所有的酒庄都会推出期酒，一般来说，只有列级名庄才会出售期酒，而且期酒数量也是极为保密的。 

  

　　不仅如此，对于酒庄来说，配额更是绝对机密。由于名庄期酒的稀缺性，依据历史的传统和业务往来规模，只有少数酒商会得到酒庄的直接配额。而对这些酒商而言，同样会参考买家信誉、业务往来的历史和交易量，按照配额的方式把期酒卖给其他酒商。 

　　目前除了波尔多，在法国的勃艮地、罗纳河谷，甚至于意大利北部和西班牙的一些产区，都加入了期酒交易的行列。但是期酒交易主要仍以波尔多为主。 

　　作为中国最大的葡萄酒进口商之一的圣皮尔精品酒业(ASC)，其精品酒负责人李韧对《中国经营报》记者表示：“期酒就像是一道甜点，因为它并不是酒商之间最主要的业务，期酒更像是基于长期的业务交往的一种礼物。这也是波尔多葡萄酒的文化之一，并不是拿钱就能买得到的。” 

　　虽然这道甜点很抢手，但并非适合投资者，因为期酒投资从诞生以来就属于另类投资。据李韧透露，在ASC，80%的期酒购买者都是红酒的消费者，“很多人是抱着买便宜酒的心态去买期酒，大部分是为了自己喝或是送人。” 

　　“期酒的投资，没有闲钱不行。”红酒投资顾问余闽对记者说，很多人误认为期酒就是期货。其实，期酒和期货很不同，期酒不交押金也没有杠杆作用，买家交易完成时要付100%全款。另外，如果想实现期酒投资的利润最大化，需要耐心等待五六年时间。 

　　期酒从购买到出厂需要3年，红酒出厂后的头两年是资本增值的平淡期。随着时间累积，消费数量上升，藏品数量的减少，酒的品质也随着时间越来越稳定和醇厚，在出厂的第三年以后，葡萄酒的价值会慢慢出现加速增值的趋势。这时候才是红酒出售的最佳时机。在这期间，如果急于变现或是没有长期的投资打算，投资往往达不到最佳的收益。 

　　随着市场的成熟，投资渐渐理性，比如酒商、酒店老板、红酒爱好者等这类红酒投资者投资周期较长，他们的目光不仅仅盯在拉菲，也会关注具有投资潜力的其他名庄酒的投资。他们也在逐渐影响着资本的流动。