业外资本介入白酒，福兮祸兮？(1)

编者按

    　近日，水井坊发布公告称“外嫁”英国洋酒巨头帝亚吉欧的审批申请及反垄断审查申请获得了国家商务部的批准，收购完成之后，帝亚吉欧所持有的全兴集团股权将从现有的49%增加至53%，成为全兴集团第一大股东。

    　白酒的高利润不仅吸引着外资的竞相投入，其他业外资本也纷纷加入了投资白酒的行列。诸如“金六福”、“小糊涂仙”等的成功运作，即为业外资本介入白酒树立了样板。

    　业外资本介入白酒行业，能否真正助力其提升品牌价值、增强企业管理能力？业外资本的介入，是借船出海，还是互惠双赢？本期，《华夏酒报》以业外资本的介入为切入，对此话题进行探讨。

    白酒业市场表现良好成就战略投资新方向

    　近年来，业外资本向白酒行业的介入和渗透有愈演愈烈之势，引起多方关注与热议。应该说，业外资本青睐白酒既有历史的原因，也有现实的考虑，还有长远的预期。

    　白酒为中国独创，属民族瑰宝，“越是民族的才越是世界的”。白酒产品既有商品属性又有文化属性，且数百年绵延不绝，容易找卖点、编故事、塑品牌。“金六福”“小糊涂仙”等即为业外资本介入白酒树立了样板。

　　近10年来，白酒业经过改革开放的磨练，市场兴旺、增速可观，2010年全国白酒销售收入为2001年的5倍多。2010年度白酒产量同比增长26.81%，产值、出口交货值、销售收入、实现利税等增长均在30%以上，可见白酒并未被其他酒种所替代，依然为大众所喜爱的主流酒品。白酒优异的市场表现必然引起业外资本的关注。

    　目前，白酒正在从嗜好性消费向嗜好性消费与社交性消费、礼品性消费并存转变，产品中高端化明显，产品定价能力和盈利能力增强，行业产品平均售价和利润率逐年提升。10年来白酒吨酒均价提升约2.5倍，利润总额提升8倍。白酒的高效益必然让业外资本趋之若鹜。白酒在资本市场上表现抢眼，如2010年度“洋河”“茅台”的每股经营性现金流量净额分别高达8.53元、6.57元，在上市公司中凤毛麟角。相对而言，白酒板块估值处于较高水平，说明白酒行业的基本面不错。白酒的高回文章来源华夏酒报报必然让业外资本心动不已。

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