针对酒水通过交易所证券化的方式，长期关注食品饮料行业的某证券公司知名分析师于生（化名）并不看好。他认为，酒和股票不一样，股票必须要通过一个场所来交易，在买卖中才能产生收益，而且股票的价格有一定的估价方法来统一定价；但对于酒来说，首先，交易所的场所不是必须的，企业把酒生产出来卖给消费者就可以了。其次，酒的价格很难去衡量，比如说酒中的基酒有多少，价格怎么分配，它是不透明的。

　　来自某基金公司行业研究员张瑾（化名）同样不认可这种形式。他认为，酒水本身是消费品，价格应该由供需关系来决定，证券化后可能会被其它更多的因素所左右。“2011年是白酒泡沫化的一年，可能2012年、2013年甚至2014年都是酒水行业为之前的泡沫化付出代价的时期。如果把酒水证券化，一旦价格下跌对酒企来说就很痛苦。因为酒企发行酒品是将它作为一个高档酒的标的在酒交所交易，结果价格不断下滑，这对企业的形象和品牌的形象都会是一种伤害。对投资者来说，更是一种伤害，因为大家都被套住了。”

　　张瑾注意到，为了保证投资者的收益，避免因酒品价格大幅下跌而遭受损失，有些酒交所提出了保底回购的政策。他认为，如果放在2009年到2011年，问题可能不大，因为这三年确实是酒水泡沫化的三年，但这个是没有持续性的。在一个健康的行业，产品的价格不可能持续地大幅度上涨。如果说企业在发行酒品之后，给了投资者这样的一个保底承诺，的确会避免投资者的损失，但是这个承诺不可能长期执行下去。“就好比我们做投资一样，可能在1000点上说每年能涨多少还靠谱些，假如是在6000点上它还能涨很多么？酒行业目前本身就在一个很高的点位上，你又给了一个很高的预期，我觉得没有必要这样做。”

　　“酒水行业的健康发展，还是要让酒一杯一杯地被消费者喝掉。酒水在存放一定期限后，可能会有一定的增值空间，但是这个空间是比较有限的，因为酒是可以被大规模生产和释放的。之所以过去的年份酒价格可以飙得很高，是因为它的存世量非常稀少，但现在不一样了。白酒已经是工业化大生产，就算酒厂对发行的产品进行限量，在稀缺性方面也很难有说服力。增值保值本身有个前提就是稀缺性，否则的话只是说品质改善，那它增长的空间很有限。”张瑾说。
　　他认为，在政策的打压和实体需求不景气的情况下，金融需求也是跟随而且会放大的。“对于消费品来说，价格方面最怕的就是透明化，尤其是透明化的同时还出现下跌。直接把酒放到交易所去公开地每天交易，对商品的价格是有向下压制的作用。”

　　“对于酒企来说，通过限量发行的方式提升品牌形象，利用眼球效应来提高知名度，这是有可能的。但如果大家都认为文章来源华夏酒报这是一个可行的商业模式，可以提升品牌的美誉度和短期经营业绩，很可能就会引发跟风。从酒交所发行的酒品来看，最早是泸州老窖这样的老名酒在做，现在一些区域性品牌也加入进来，而且占比更大，未来可能做的人会越来越多。唯一的壁垒可能就是酒交所抬升进入门槛，最后有可能会陷入一个相对混乱的局面。”张瑾认为，酒水行业在过去几年中积累了一些非理性的心态，这会把酒的金融属性放大。“我希望行业能够健康一些，对于这个商业模式，我有点担心。”