巴曙松：宏观经济政策正常化将成今年市场最强音

    　巴曙松认为，今年将是我国经济经过危机冲击触底之后，进入新一轮上升周期的起点；也是宏观经济运行逐步正常化之后，宏观政策相应需要回到正常化状态的一年。“无论是全球经济还是中国经济，观察２０１０年宏观经济走势很重要的切入点之一，就是宏观经济政策的正常化，即大规模经济刺激计划的退出。”

   　 巴曙松同时预测，今年的市场运行或将出现“退出悖论”， 即经济复苏越强劲，上市公司业绩表现越好，政府的退出就越可能会提前，力度也会越大。“其结果是复苏带动股市上去一、两百个点，政策又让股市下去一、两百个点。这种拉锯和反复的微调，很可能会持续今年大部分时间。”

    　巴曙松表示，今年我国将会出现很多结构调整下的投资机会。譬如，在经济平稳复苏之后，对产能过剩和低水平竞争的经济结构调整必然导致一轮大规模的并购重组，而现代资本市场则为并购重组提供了平台。此外，为防止经济“二次探底”，政府需要放松管制，让民间资本得以进入原来审批门槛较高的行业，“这很可能产生新的投资机会，特别是在服务业方面”。

    　巴曙松认为，当前消费增长面临拐点，今年扩大消费不仅有必要，而且有可能。“在人口红利的后期，也就是社会即将进入老龄化时期，往往是发展中国家快速消费的时期，而我国正处于这个时期。加之‘提高劳动者收入在国民收入中的比重’这一政策着力点，都将为消费的增长奠定基础。”